貝萊德董事長勞倫斯·芬克近期指出，傳統的60/40股債組合可能已無法達到投資者的期望，這引發了金融業界對於資產配置策略的重新思考。在全球金融體系不斷演變的背景下，投資者需要尋求更具彈性和多元化的投資組合，以應對不斷變化的市場環境。本文將深入探討60/40股債組合面臨的挑戰，分析50/30/20新配置策略的優勢，並展望未來投資組合發展的趨勢。
過去數十年，60/40股債組合一直是許多投資者的標準配置。這種策略旨在通過配置60%的股票和40%的債券，在追求增長和降低風險之間取得平衡。股票提供潛在的資本增值機會，而債券則在市場波動時提供一定的穩定性。然而，隨著全球經濟環境的變化，以及利率、通貨膨脹等因素的影響，60/40股債組合的表現開始受到挑戰。2022年，股債同跌的情況更是凸顯了傳統配置的局限性，使其難以有效分散風險。
貝萊德首席執行官拉里·芬克認為，傳統的60/40投資組合可能不再完全代表多元化。他提出，未來的標準投資組合可能更像是50/30/20的配置，即50%股票、30%債券和20%的私人資產。這種新的配置策略旨在通過引入私人資產，提高投資組合的多元化程度，並尋求更高的回報。私人資產包括房地產、基礎設施、私募股權等，這些資產通常與傳統的股票和債券呈現較低的相關性，有助於降低整體投資組合的風險。MoneyDJ的報導也指出，芬克認為隨著全球金融體系的不斷發展，傳統的「60%股票、40%債券」投資組合可能無法提供真正的多元化。
除了分散風險之外，50/30/20配置策略還具有其他優勢。私人資產通常具有較低的流動性，這意味著投資者需要長期持有，這有助於避免短期市場波動的影響。此外，私人資產的估值通常不那麼頻繁，這有助於減少市場情緒對投資決策的影響。根據奇摩股市的報導，外資法人也認為股債60：40轉50：30：20是分散投資的新格局。貝萊德也表示，未來標準投資組合為股票佔50%、債券佔30%，私人資產則佔20%，為未來增長舖路。新浪财经也報導了貝萊德CEO的觀點，強調了傳統60/40投資組合可能不再完全代表多元化的趨勢。
展望未來，投資組合的發展將更加注重多元化和靈活性。除了50/30/20配置策略之外，投資者還可以考慮將其他另類投資納入投資組合，例如大宗商品、對沖基金等。此外，隨著科技的發展，量化投資、人工智能等技術也將在資產配置中發揮越來越重要的作用。重要的是，投資者需要根據自身的風險承受能力、投資目標和時間 horizon，制定適合自己的投資策略。貝萊德的建議，也提醒投資者需要不斷調整投資組合，以適應不斷變化的市場環境。
