日央行：漸進加息政策不需改變

儘管全球經濟面臨諸多挑戰，日本央行（BOJ）似乎對其現有的貨幣政策框架保持堅定。近期消息顯示，日本央行官員認為，在美國關稅政策帶來的經濟不確定性下，幾乎沒有必要改變其逐步加息的基本政策立場。這一觀點反映了日本央行對國內經濟狀況的審慎評估，以及對實現物價目標的信心。

日本央行長期以來致力於擺脫通縮，並將物價穩定作為其主要政策目標。為了實現這一目標，日本央行採取了包括負利率政策和量化寬鬆等非常規貨幣政策。然而，隨著全球經濟的變化和通脹壓力的上升，日本央行開始逐步調整其政策立場。自2022年以來，日本央行已多次調整收益率曲線控制（YCC）政策，並在2024年3月首次在17年內加息，將短期利率提高至0.1%。

儘管美國前總統特朗普政府的關稅行動以及由此帶來的反制措施可能對日本經濟造成一定程度的影響，但日本央行官員認為，這些影響尚不足以動搖其加息的決心。彭博社引述知情人士稱，日本央行官員認為，美國關稅行動可能會削弱日本經濟，並可能推遲實現央行物價目標的進程，但這並非改變政策方向的充分理由。事實上，一些經濟學家認為，溫和的加息步伐有助於維持日圓的穩定，並避免過度緊縮對經濟造成衝擊。

此外，日本央行對國內經濟的信心也源於其對“工資-價格螺旋”的觀察。近期數據顯示，日本企業正在逐步提高工資，這有助於提振消費需求，並推動物價上漲。日本央行認為，這種良性循環是實現其物價目標的關鍵。彭博高級經濟學家指出，日本央行的加息路径是持续且温和的，并非渐进式的快速加息，央行应该对当前加息后的结果很满意。

值得注意的是，市場對日本央行未來政策的預期也在不斷變化。在美國國債收益率走低的背景下，日本10年期國債收益率卻升至2008年以來的最高水平，這反映了市場對日本央行將繼續加息的預期。然而，也有分析師認為，日本央行可能會在未來幾個月採取更加謹慎的態度，並密切關注全球經濟的發展動態。

總而言之，日本央行目前似乎傾向於維持其逐步加息的基本政策立場。儘管面臨來自美國關稅政策和全球經濟不確定性的壓力，日本央行官員認為，實現物價目標的進程不會因此受到重大影響。未來，日本央行將繼續密切關注國內外經濟狀況，並根據實際情況調整其貨幣政策。在聯準局減息和日本央行加息的環境下，日圓兌美元可望逐漸上升，這也為日本經濟帶來了一定的利好因素。