日元走強的潛在因素分析
日本央行的加息前景
即使日本央行在加息方面採取謹慎態度，日元仍然具備走強的潛力。三菱日聯的分析報告指出，儘管預計日本央行將下調今年的經濟增長和核心通脹預期，但這些預測仍應顯示下一財年的通脹水平將接近目標，這暗示了進一步加息的可能性。日本央行對加息的謹慎態度可能源於對經濟增長放緩的擔憂，以及美國加徵關稅帶來的影響。然而，只要通脹預期保持在可接受的範圍內，日本央行就有可能在未來逐步加息，從而推動日元走強。
全球經濟放緩與美聯儲降息
全球經濟增長放緩可能促使包括美聯儲在內的其他主要央行進一步降息。這將縮小與日本之間的收益率差異，進而導致日元走強。在全球經濟不確定性增加的背景下，投資者可能會尋求避險資產，而日元通常被視為避險貨幣。此外，如果美聯儲等主要央行採取更為寬鬆的貨幣政策，這將降低美元的吸引力，並可能導致資金流向日元，進一步推動日元升值。
美國加徵關稅的影響
美國加徵關稅預計將對日本經濟產生負面影響，這可能促使日本央行下調經濟增長和通脹預期。然而，從貨幣政策的角度來看，關稅可能對日元產生複雜的影響。一方面，關稅可能導致日本出口下降，從而削弱日元。另一方面，關稅也可能加劇全球貿易緊張局勢，促使投資者尋求避險資產，從而提振日元。此外，如果美國的關稅政策導致美國經濟放緩，這可能會促使美聯儲採取更為寬鬆的貨幣政策，進而縮小與日本之間的收益率差異，並推動日元走強。
收益率差異的縮小
全球經濟增長放緩將促使美聯儲在內的其他主要央行進一步降息，繼續縮小與日本的收益率差異，所以日元可能會進一步走強。
日本需求拉動的經濟復甦
日本需求拉動的經濟復甦不會受到日圓走強的影響。如果日圓在短期內大幅升值到130左右或更高，對經濟的不利影響才將會更加明顯。預計日圓年末將觸及1美元兌141左右。
