AI革命：改變未來的關鍵力量
根據多個新聞報導，日本壽險公司計劃減少對當地國債的投資，涉及資金約 1.3 萬億日圓（約 91 億美元）。以下是更詳細的分析：
減持計劃的具體內容
- 減持規模：日本主要的壽險公司計劃在 2025 財年（始於 2025 年 4 月）減少總計 1.3 萬億日圓的日本政府債券持有量。
- 公司動向：日本前 10 大保險公司中，有 4 家計劃在本財年上半年減持日本國債。
- 首次減持：值得注意的是，日本生命保險公司將會是自 2016 財年以來首次減持日本國債。
減持的原因
- 資本監管：減持反映了在新資本監管下的戰略轉變。
- 收益率考量：日本富國生命保險計劃在本財年增持日本超長期國債，因為其收益率已上升至符合該公司投資預期的水準。20 年期債券的收益率已超過 2%，達到具有吸引力的水平。
- 資產再平衡：公司將進行債券再平衡，同時積極增加持倉，考慮從外國債券轉向國內債券，以在不影響盈利能力的情況下實現投資目標。
對市場的潛在影響
- 全球市場：日本壽險公司的投資決策具有影響全球市場走向的潛力，因為它們合計投資的資產總額約為 390 兆日圓（約 2.7 萬億美元）。
- 美債市場：此舉可能預示著日本機構投資者的資金將從美債市場轉向國內，從而加劇美債市場的波動性。
- 日本國債市場：壽險公司增持超長期國債，可能顯示出對日本央行逐步退出超寬鬆貨幣政策的信心，但也可能加劇國債市場供需失衡，推高政府融資成本。
利率與匯率的影響
- 利率環境：日本 10 年期國債收益率已攀升至 1.0%，20 年期國債更突破 2%，創下近十年高位。這為壽險公司提供了更高的固定收益回報，降低了對風險較高的外債需求。
- 匯率風險：全球利率環境的不確定性，可能加劇匯率波動，迫使壽險公司在資產配置上更加謹慎。
其他壽險公司的策略
- 投資策略：經濟不確定和金融市場波動加劇之際，日本各大保險公司正研擬本財年的投資策略。
- 簡報會：包括日本生命保險、第一生命保險和日本郵政保險等大型保險公司，將在一系列簡報會上公布其投資配置情況。
