馬斯克終於甩手！華爾街銀行出清Twitter最後一批貸款

金融的沉浮：華爾街銀行如何擺脫馬斯克收購推特帶來的債務泥潭

在金融市場的波濤中，華爾街的銀行們近期終於從一筆備受矚目的交易中抽身，這筆交易便是億萬富翁伊隆·馬斯克（Elon Musk）對社群平台推特（Twitter，現已更名為X）的收購案。這筆高達440億美元的收購，不僅改變了推特的命運，也讓參與融資的銀行經歷了一場長達兩年半的「債務泥潭」。

起始的承諾：一場備受期待的併購

2022年4月，馬斯克提出收購推特的意願，引發全球關注。為了促成這筆440億美元的交易，馬斯克廣泛籌集資金，來源涵蓋其個人資產、投資基金以及銀行貸款。其中，由摩根士丹利（Morgan Stanley）牽頭，包括美國銀行（Bank of America）、巴克萊集團（Barclays Plc）、日本三菱日聯金融集團和瑞穗金融集團、法國興業銀行（Société Générale）以及法國巴黎銀行（BNP Paribas）在內的七家華爾街大型銀行，承諾提供約130億美元的貸款支持。 這些貸款原本計劃打包後轉售給其他投資者，以分散風險並快速回收資金。

市場的變臉：從打包轉售到燙手山芋

然而，金融市場的風雲變幻超出了銀行團的預期。在收購交易完成時，市場環境急劇惡化，投資者對這筆與推特相關的債務興趣低迷。 加之馬斯克接手推特後採取的一系列具爭議性的管理措施，例如大幅裁員、削減成本以及內容審查政策的調整，導致廣告商紛紛撤離，推特的營收大幅下滑，財務狀況岌岌可危，這進一步增加了債務違約的風險。 銀行們原定的轉售計劃受阻，130億美元的貸款因此滯留在其資產負債表上，這筆交易也成為自2008年金融危機以來，華爾街銀行經歷的最棘手的併購融資案之一。 據報導，在最困難的時期，部分銀行甚至將這筆貸款的價值下調至原金額的65%。

曙光的出現：轉機與解套之路

儘管面臨巨大挑戰，但銀行們並未因此放棄。他們選擇耐心持有，等待市場出現轉機。 隨著時間推移，局勢在2024年夏季迎來了轉機。首先，有報導指出，唐納德·川普（Donald Trump）重返政壇以及他與馬斯克的緊密關係，提振了市場對「馬斯克帝國」的投資熱情。 其次，推特在馬斯克領導下，開始出現營收改善的跡象，一些廣告商也陸續重返平台。 最關鍵的是，馬斯克將其創辦的人工智慧公司xAI與推特（現為X）進行了整合，並讓X平台持有xAI 25%的股份。 這種整合不僅提升了X平台的資產負債表價值，也讓投資者看到了潛在的增長前景，從而顯著提升了這筆貸款的吸引力。

擺脫泥潭：最後一批債務的出售

投資人情緒的轉變使得銀行看到了脫手的機會。從2024年初開始，銀行們開始陸續嘗試出售這批債務。儘管前期出售 efforts 曾面臨困難，甚至需要折價出售，但在投資人需求回升的背景下，銀行們逐漸加速了債務的剝離。 據報導，從2025年2月初以來，銀行已經成功出售了約110億美元的X平台貸款。 最終，在2025年4月，以摩根士丹利為首的銀行團成功出售了最後一批與馬斯克收購推特相關的債務。 這批價值12億美元的貸款以略低於面值的98%價格成功脫手，儘管是以折價方式出售，但考慮到銀行在持有期間收取的高額利息，以及成功擺脫這筆棘手債務並維護與馬斯克關係的 strategic 意義，這被視為一次成功的解套。

總結與反思：風險與回報的權衡

華爾街銀行最終成功擺脫馬斯克收購推特所帶來的債務，標誌著這場漫長而曲折的金融旅程畫上了句號。這筆交易的經歷，再次凸顯了大型併購案中潛藏的巨大風險，以及銀行在提供融資時所面臨的挑戰。 儘管銀行因此蒙受了一定的帳面損失，但成功將債務轉移給了其他投資者，並在持有期間賺取了高額利息，同時也維護了與重要客戶的關係，為未來可能的合作保留了空間。 對於參與其中的各方而言，這場金融冒險無疑是一次深刻的教訓，提醒著市場參與者在追求高回報的同時，必須謹慎評估和管理潛在的風險。而X平台在擺脫了銀行債務的包袱後，未來的發展也將繼續受到市場的密切關注。