美抵押貸款申請指數週跌4.2%

美國抵押貸款市場的寒流：申請指數再探低點

美國房地產市場一直是全球經濟的風向球之一，而抵押貸款申請活動更是觀察其景氣的重要指標。近期美國抵押貸款銀行協會（MBA）公布的數據顯示，美國上周抵押貸款申請指數再度下跌4.2%，延續了先前的跌勢。這個看似冰冷的數字背後，究竟隱藏著什麼樣的市場動態與經濟訊號？本文將深入剖析本次下跌的可能原因、對房地產市場的影響，以及未來的潛在走向。

利率高企的壓力：買家卻步的關鍵因素

抵押貸款利率與申請量之間存在著密不可分的關係。當利率上升時，借貸成本隨之增加，購房的負擔能力下降，自然會抑制潛在買家的入市意願，進而導致抵押貸款申請量減少。根據MBA的數據，上周30年期固定抵押貸款利率仍維持在相對高位，前一周為6.9厘，本周為6.89厘，雖然略有回落，但整體高企的利率水平仍是影響申請量的主要因素之一。歷史數據也顯示，當抵押貸款利率大幅下降時，如2023年11月30年期按揭貸款平均利率從7.86%下跌至7.61%，便曾刺激購房申請量出現明顯增長。 然而，當前的利率水平仍遠高於過去的低點，使得許多潛在購房者選擇觀望，延後購房計畫。

除了高利率直接影響購房負擔能力外，高昂的房價也是令買家卻步的重要原因。 即使在利率攀升的時期，美國房價並未出現如同過去利率上升時期的顯著下跌，這導致購房成本居高不下，進一步抑制了購房需求。

經濟不確定性與勞動力市場：疊加的負面影響

除了利率和房價因素，當前美國經濟環境的不確定性也對抵押貸款申請產生了影響。經濟諮詢委員會公布的4月消費者信心指數跌至86，創下疫情以來的新低，反映出民眾對未來經濟前景的擔憂。 這種普遍存在的不安心理，會使得人們在進行大額消費或投資時更加謹慎，購房作為一項重大的財務決策，自然也會受到影響。

此外，美國勞動力市場的表現也與房地產市場息息相關。雖然失業救濟金申請人數偶有回落，但勞動力市場的整體疲軟或不確定性，也會讓潛在購房者對自身的財務狀況產生疑慮，進而影響其購房信心。 根據數據，美國4月ADP職位增加數量遠低於預期，也印證了勞動力市場面臨的挑戰。 經濟不確定性和勞動力市場疲軟疊加高利率的影響，共同導致了抵押貸款申請量的持續下滑。

購房與轉按：兩種申請類別的表現

抵押貸款申請指數通常包含購房申請和轉按（再融資）申請兩種類別。購房申請直接反映了市場的購房需求，而轉按申請則主要受到現有房貸利率與市場利率差異的影響。當市場利率下降時，許多已購房者會選擇重新辦理抵押貸款以獲得更低的利率，從而推高轉按申請量。反之，當市場利率高企時，持有較低利率貸款的屋主會因為「鎖定效應」而不願出售現有房屋或進行轉按，導致轉按申請量下降。

本次MBA數據顯示，置業指數下跌4.4%，轉按指數下跌3.7%。 這表明無論是計畫購房的新買家，還是考慮調整現有貸款的屋主，都受到了當前市場環境的影響。尤其是轉按申請的下降，突顯了高利率對現有房主決策的影響，他們更傾向於保留現有的低利率貸款，而不是轉向目前較高的市場利率。

未來展望：市場將如何演繹？

美國抵押貸款申請指數的持續下跌，預示著房地產市場可能面臨進一步的調整壓力。在高利率、高房價以及經濟不確定性等多重因素的交織下，購房需求短期內恐難有顯著回升。市場觀察家普遍認為，除非抵押貸款利率出現大幅且持續的回落，否則房地產市場的交易活動將持續受到抑制。

然而，值得注意的是，即使在當前充滿挑戰的市場環境下，美國房地產市場也呈現出區域性的差異化趨勢。 在一些就業市場穩健、科技產業發達的高需求地區，房市表現仍具韌性，房價甚至可能繼續上漲。 這表明，未來的房地產市場走勢將更加複雜，不同地區和房產類型的表現可能出現分化。

總體而言，美國上周抵押貸款申請指數的下跌，是當前高利率環境和經濟不確定性在房地產市場上的直接體現。這不僅對潛在購房者構成了挑戰，也影響了現有房主的決策。展望未來，抵押貸款利率的走向、整體經濟的復甦速度以及地區性的供需關係，將是影響美國房地產市場的重要變數，其後續發展仍值得密切關注。