Shein倫敦IPO停滯 評估美關稅衝擊
Shein於倫敦IPO受阻：美國關稅措施影響評估
快時尚巨頭Shein在倫敦首次公開募股（IPO）的計劃，由於美國總統特朗普政府對中國進口商品加徵關稅，以及其他貿易緊張局勢的影響，目前已近乎停滯。公司正在評估這些關稅措施對其業務的潛在影響，並考慮調整其在美國的營運模式。
美國關稅政策的衝擊
特朗普政府的關稅政策對Shein的業務模式構成了重大挑戰。具體而言，以下兩個因素對Shein的影響尤為顯著：
- 取消「最低限度」免稅額：美國取消了對價值低於800美元的國際貨運免徵關稅的「最低限度」（de minimis）規定。此前，Shein可以通過將小包裹直接從中國運送給美國客戶，從而避免支付關稅。新規的實施，意味著Shein需要為這些小包裹支付關稅，從而增加了成本.
- 對華關稅：美國對中國商品徵收高額關稅，其中對Shein服裝產品的關稅高達145%。這導致Shein不得不提高在美國市場的商品價格，以應對新增的關稅成本.
由於上述關稅政策，Shein在美國的業務面臨巨大的盈利壓力。據報導，美國市場貢獻了Shein約三分之一的收入。
Shein的應對措施
為了應對美國關稅帶來的挑戰，Shein正在積極評估各種可能的應對措施：
- 重組美國業務：Shein正在考慮調整其在美國的業務結構，以減輕關稅的影響。可能的選項包括將生產轉移到中國以外的國家，以避免高額關稅。
- 供應鏈多元化：為了降低對中國供應鏈的依賴，Shein開始將供應鏈多元化，增加從土耳其和巴西等國的採購。
- 提高商品價格：由於關稅成本上升，Shein已經提高了在美國市場的部分商品價格。
- 削減廣告支出：為了控制成本，Shein削減了在美國市場的線上廣告支出。
倫敦IPO的前景
在美國關稅政策不明朗的情況下，Shein暫緩了在倫敦的IPO計劃。據報導，Shein已終止與兩家英國企業傳播公司的合約，這表明其IPO準備工作已暫停。
儘管如此，Shein此前已獲得英國金融行為監管局（FCA）的初步批准，為其在倫敦上市掃清了一個主要障礙。然而，由於美國關稅政策可能導致Shein的業務模式發生重大變化，公司可能需要更新其招股說明書，並重新獲得監管部門的批准。此外，Shein尚未獲得中國監管部門的批准，這也是其IPO面臨的一個潛在障礙。
估值下調
由於面臨美國關稅和監管不確定性，Shein的估值目標有所下降。2023年，Shein的目標估值高達900億美元。但到了2025年2月，其估值已降至300億美元。
總結
美國關稅措施對Shein的倫敦IPO計劃產生了重大影響。公司正在積極評估這些措施的影響，並考慮調整其業務模式以應對挑戰。在關稅政策和監管環境更加明朗之前，Shein的IPO計劃可能會繼續處於不確定狀態。
