監管交流｜證監會訪阿聯酋 探討Web3發展

雙城記：香港證監會的沙漠尋寶之旅

遙遠的中東沙漠腹地，阿布扎比和迪拜，這兩座充滿現代奇蹟的城市，近年來不僅是全球貿易的樞紐，更積極擁抱金融科技的浪潮，特別是在虛擬資產（Virtual Assets）和Web3領域展現出勃勃生機。就在這片熱土上，來自東方金融之都——香港的證監會（SFC）派出了高層代表團，展開了一場別開生面的「尋寶之旅」，與當地的監管機構和Web3業界精英進行了深入交流。這趟旅程，不僅是兩個金融中心之間的對話，更是全球在虛擬資產監管框架尚未完全明朗之際，共同探索前行之路的縮影。

跨越地域的監管對話：為何是阿聯酋？

為何香港證監會的目光會投向遙遠的阿聯酋？這背後蘊含著全球金融版圖的悄然變化以及虛擬資產崛起的雙重因素。阿聯酋，特別是阿布扎比和迪拜，近年來在擁抱金融創新方面表現得相當積極。例如，迪拜設立了虛擬資產監管局（Virtual Assets Regulatory Authority of Dubai, VARA），成為全球少數專門針對虛擬資產設立獨立監管機構的城市之一。阿布扎比國際金融中心（Abu Dhabi Global Market, ADGM）及其金融服務監管局（Financial Services Regulatory Authority, FSRA）也在虛擬資產監管方面走在前列。 這些舉措顯示出阿聯酋不僅希望成為傳統金融中心，更渴望在未來數字經濟中佔據重要地位。

而香港，作為亞洲領先的國際金融中心，近年來也積極推進虛擬資產的發展，並努力構建一套清晰的監管框架。香港證監會中介機構部執行董事葉志衡及中介機構部總監兼金融科技組主管黃樂欣此行，正是希望藉由與阿聯酋在虛擬資產監管領域有豐富經驗的機構交流，汲取經驗，探討合作的可能性。 這趟「雙城記」，實則是一場跨越地域的監管智慧碰撞。

會面眾多，聚焦虛擬資產監管演進

根據資料，香港證監會的代表團在阿聯酋期間，與多個重要機構進行了會面。其中包括阿聯酋證券商品委員會（Securities and Commodities Authority of the United Arab Emirates）、阿布扎比國際金融中心金融服務監管局、迪拜金融服務管理局（Dubai Financial Services Authority）以及迪拜虛擬資產監管局的高層。

這些會面的討論核心，主要圍繞虛擬資產監管方式的不斷演進，以及如何監管在該領域運營的公司。 這反映出全球監管機構在面對虛擬資產這一新生事物時，都在積極探索最有效的監管途徑。虛擬資產的去中心化、跨境性以及快速發展等特點，使得傳統的金融監管手段面臨挑戰。因此，各個司法管轄區的監管機構之間進行交流和合作，分享經驗，共同應對挑戰，顯得尤為重要。

Web3業界的聲音：清晰一致的監管是關鍵

除了與監管機構的對話，香港證監會代表團也與當地的Web3業界進行了會面。 在這些會議上，業界的主要持份者不約而同地強調了一個關鍵點：業界的健康發展，有賴於清晰明確和一致的監管。

這點非常重要。對於Web3企業而言，不確定的監管環境會增加其運營風險和合規成本，阻礙創新和發展。而清晰、一致且平衡的監管，既能為市場參與者提供行為指引，保護投資者權益，又能為行業的發展提供穩定的基礎。業界代表們也指出，平衡監管對於促進發展及減少系統性漏洞至關重要。 這意味著監管不應過度扼殺創新，而應在風險控制和鼓勵發展之間找到一個平衡點。

探索跨境合作：攜手應對全球挑戰

香港證監會此行，不僅僅是為了學習和交流，更重要的目標之一是加強與中東市場的聯繫，探索跨境合作的機會。 虛擬資產的特性決定了其 inherently cross-border 的性質。如果不同國家或地區的監管政策差異過大，可能會導致監管套利（regulatory arbitrage）的出現，增加市場風險。因此，加強國際合作，協調監管政策，是確保虛擬資產市場健康發展的必由之路。

香港證監會一直致力於將香港定位為金融創新的領先樞紐。 通過與包括阿聯酋在內的區內合作夥伴交流，建立全球合作夥伴關係，並實施健全的標準，香港證監會希望能夠更好地應對虛擬資產帶來的挑戰，並抓住其帶來的機遇。 葉志衡也表示，證監會將繼續主導虛擬資產監管的相關工作，通過促進國際合作及實施健全標準，確保市場監管良好和安全。

未來展望：虛擬資產監管的「燈塔」之路

香港證監會此次出訪阿聯酋，無疑是其在全球虛擬資產監管領域積極作為的一個體現。在全球範圍內，各國監管機構都在摸索前行，試圖找到既能促進創新又能有效防範風險的監管模式。阿聯酋在虛擬資產領域的積極探索，為其他地區提供了借鑑。

香港與阿聯酋的這次交流，是全球虛擬資產監管合作網絡日益緊密的一個縮影。未來，隨著虛擬資產和Web3技術的進一步發展，各國監管機構之間的交流與合作將會更加頻繁和深入。這將有助於形成更加協調一致的全球監管框架，為虛擬資產市場的健康、可持續發展提供堅實保障。

這趟沙漠尋寶之旅，尋的不是黃金，而是監管智慧和合作機會。香港與阿聯酋的「雙城對話」，為全球虛擬資產監管的未來，點亮了一盞探索前行的「燈塔」。