一場看不見的戰爭：關稅陰影下的美國經濟前景
金融市場風起雲湧，牽一髮而動全身。當全球兩大經濟體劍拔弩張，祭出關稅武器，即便只是擦槍走火，也足以讓身經百戰的金融巨擘心生警惕。摩根大通執行長戴蒙（Jamie Dimon），這位華爾街的重量級人物，近期頻頻發出警告，直指當前的關稅政策，正像一道揮之不去的陰影，籠罩著美國經濟，甚至可能將其推向衰退的邊緣。他的擔憂並非空穴來風，而是基於對市場脈動的敏銳觀察，以及對歷史經驗的深刻理解。
貿易壁壘的漣漪效應
想像一下，一道道高築的關稅壁壘，如同投入平靜湖面的石子，激起陣陣漣漪，並逐漸擴散。戴蒙指出，這些關稅首先會推升進口商品的價格，這很容易理解，因為額外的成本最終會轉嫁給消費者。更令人擔憂的是，這種漲價效應並非僅限於進口貨物，連帶也會使得國內生產的同類商品價格上漲，因為廠商的投入成本提高了，同時市場對國內產品的需求也可能因此增加。 換句話說，關稅的後果是全面的物價上漲，也就是通膨。
通膨本身就是經濟的一大挑戰，它會侵蝕人們的購買力，降低消費意願。當消費這架經濟成長的引擎減速，經濟下行的壓力便隨之而來。戴蒙的擔憂正在於此，他認為持續的關稅政策，加上居高不下的通膨壓力，以及信貸市場可能出現的緊縮，這些因素相互疊加，形成一股強大的逆風，可能導致美國經濟成長放緩，甚至陷入衰退。
不確定性：投資的最大敵人
除了直接的物價影響，關稅政策所帶來的高度不確定性，更是讓企業和投資人感到不安。戴蒙觀察到，這種不確定性讓許多企業客戶因此延後或取消投資計畫。 試想，當一家企業無法確定未來的進口成本、出口市場的准入情況，甚至整體經濟的走向時，又怎敢輕易投入資金擴大生產或進行長期規劃？這種觀望和遲疑，就像為經濟成長踩下煞車，導致投資活動停滯，進一步削弱經濟的活力。
戴蒙指出，關稅政策對市場造成的波動已持續一段時間，雖然有時會出現短暫的緩和，但整體的不確定性依然很高。 這種狀況對於摩根大通這樣的金融機構而言，雖然在交易業務上可能因市場波動而有所斬獲，但從整體經濟的角度來看，卻是不健康的訊號。 不確定性就像迷霧，讓人看不清前方的路，而這正是投資人最害怕的。
衰退風險：一個不能輕易排除的可能性
面對關稅帶來的多重挑戰，戴蒙明確表示，美國經濟衰退的可能性仍然存在，並且不能輕易排除。 雖然他也表示希望能夠避免衰退，但如果真的發生，他也無法預測其規模和持續時間。 摩根大通內部的經濟學家甚至曾將美國經濟和全球經濟衰退的風險評估上調至60%。 這顯示，華爾街對於關稅政策的潛在後果，抱持著高度的警惕。
值得一提的是，戴蒙最初對於關稅政策的立場並非完全反對，他曾支持透過關稅來解決不公平貿易問題。 然而，隨著關稅措施的範圍擴大和影響顯現，他轉而強調其帶來的負面效應，並呼籲政府採取更為謹慎的貿易談判方式，以降低市場不確定性，並盡快與貿易夥伴達成協議。
前行的路：在挑戰中尋找方向
戴蒙的警告，如同在經濟晴空中響起的悶雷，提醒著我們不能對潛在的風險掉以輕心。關稅政策的影響是複雜且深遠的，它不僅關係到進出口數據的增減，更觸及物價穩定、企業投資信心乃至整體經濟的健康。
雖然美國經濟面臨諸多挑戰，戴蒙也肯定了美國作為投資目的地的吸引力，認為如果只能選擇一個國家投資，美國依然是首選。 同時，他也對歐洲與英國關係的改善持樂觀態度，認為這有助於彌補脫歐帶來的不確定性，並可能帶來經濟利多。
總而言之，戴蒙的觀點為我們提供了一個重要的視角：關稅並非簡單的貿易工具，它的使用需要極為謹慎，因為其潛在的經濟後果不容小覷。在當前的全球經濟環境下，如何在維護國家利益的同時，避免不必要的經濟震盪，將是對政策制定者的嚴峻考驗。而對於身處其中的企業和個人而言，保持警惕、做好風險管理，或許是應對這場看不見的「關稅戰爭」的最佳策略。
