CCL連7周盤整微升，橫行悶局仍未破

樓市的脈搏，總牽動著無數人的心弦。它不僅是一個數字遊戲，更是許多家庭資產配置、安居置業夢想的載體。近期，代表二手私人住宅價格的「中原城市領先指數」(CCL)，靜靜地停留在136.7點，按周微升了0.26%，聽起來波瀾不驚，但細看之下，這已是連續第七周在一個狹窄的區間內徘徊。市場分析普遍認為，這個「橫行悶局」的格局，尚未被打破。

什麼是CCL？為何它牽動人心？

在深入分析這136.7點及其背後的意義之前，先簡單說說CCL。中原城市領先指數（CCL）是香港樓市一個重要的風向標，它追蹤的是二手私人住宅的成交價格變動。這個指數每星期公佈一次，數據來源於真實的二手成交個案，因此能相當程度地反映出市場的即時情緒和價格走勢。對於普羅大眾而言，CCL的升跌，直接影響到自己物業的估值，或是計劃入市時的預算。它不僅僅是一個統計數字，更是無數家庭財富的晴雨表，或是置業夢想能否實現的寒暑計。當CCL上升時，業主開懷，準備入市者則添壓；當CCL下跌時，買家或見希望，業主卻添愁。正因為如此，CCL的每一個微小變動，都能在市場上激起陣陣漣漪。

136.7點：數字背後的微溫與膠著

這次公佈的CCL是136.7點，相比前一周微升了0.26%。0.26%的升幅，幅度極小，幾乎可以忽略不計。它不像大幅波動那樣給人強烈的信號，更多的是一種「微溫」的感覺。想像一下，就像一杯本來溫度適中的水，稍微加熱了一點點，仍然是溫的，距離沸騰或冰涼都還有很遠的距離。這個數字本身並沒有揭示出市場的明確方向，它只是在告訴我們，樓市並沒有出現急速的變化。它是一種膠著狀態的體現，買賣雙方似乎都在觀望，沒有一方有足夠的力量或決心去推動價格出現顯著的移動。業主可能不願大幅減價，期待市場回暖；買家則可能期望價格進一步下跌，或是對未來經濟前景有所保留，不急於出手。這種僵持，就體現在這個微小的升幅中。

七周窄幅爭持：市場的喘息還是迷惘？

然而，更值得我們關注的是，這已經是CCL連續第七周在一個狹窄的區間內波動。所謂「窄幅爭持」，意味著指數在一個相對固定的範圍內上下震盪，幅度不大。連續七周如此，這就不是偶然的波動，而是市場進入了一個階段性的平台期。

這個平台期，可以有不同的解讀。樂觀一點看，或許是市場在經歷了之前的調整後，找到了一個暫時的平衡點，進入「喘息」階段。業主和買家都在重新評估形勢，消化市場資訊，等待更明確的信號出現。這期間，市場並沒有崩潰式下跌，也沒有報復性反彈，呈現出一種相對穩定的狀態。對於希望樓市「軟著陸」的人來說，這或許是一個可喜的現象。

但從另一個角度看，連續七周的窄幅波動，也可能反映出市場的「迷惘」。在當前複雜多變的宏觀環境下，影響樓市的因素錯綜複雜。全球經濟前景不明朗、高利率環境持續、本地經濟復甦力度、潛在的政策調整等等，都讓買賣雙方難以判斷未來的走向。這種不確定性導致了觀望情緒濃厚，市場交投變得淡靜，價格也自然難以形成突破。就像在一團迷霧中前行，大家都不敢邁開大步，只能小心翼翼地試探，結果就是在原地附近徘徊。這七周的「悶局」，恰恰是這種集體迷惘情緒的體現。

為何陷入「悶局」？多重因素交織

造成CCL連續七周「橫行悶局」的原因是多方面的，是多重因素相互作用的結果。

首先，宏觀經濟環境是樓市的基石。雖然有復甦的跡象，但全球經濟的不確定性仍然很高，特別是主要經濟體的增長前景、通脹壓力等。香港作為高度外向型的經濟體，很容易受到外部環境的影響。當經濟前景不明朗時，個人的收入預期和置業信心都會受到影響，導致需求疲軟。

其次，高利率環境是懸在樓市頭上的達摩克利斯之劍。全球主要央行為了壓制通脹而大幅加息，香港的銀行同業拆息也水漲船高，直接增加了按揭貸款的成本。對於置業人士來說，更高的按揭支出降低了他們的購買力，也增加了持有的風險。在利息成本高企的情況下，即使樓價有所回調，實際的供樓負擔可能並未顯著減輕，這也抑制了部分的入市需求。

再者，政府的房屋政策也是一個重要變量。雖然近期有聲音討論是否需要調整樓市「辣招」，但在政策明朗化之前，市場難免會抱持觀望態度。任何潛在的政策變化，無論是放寬還是維持現狀，都會對市場心理產生影響。在政策真空期，買賣雙方都不敢輕舉妄動。

此外，市場供需關係也在悄然變化。雖然一手市場有新盤推出，但整體消化速度受到限制。二手市場方面，業主如果沒有迫切的資金需求，可能不願在低位割愛；而買家則普遍期望更大的議價空間。這種供需的拉鋸，導致成交量持續低迷，價格也缺乏上漲或下跌的動力。

最後，市場心理預期是推動或阻礙樓市的最直接力量。在當前環境下，市場瀰漫著一種複雜的情緒：既有對樓市未來走勢的不確定感，也有對錯過低位入市機會的擔憂（儘管這種擔憂在高利率下有所減弱）。這種矛盾心理導致了集體觀望，使得市場陷入目前的「悶局」。CCL連續七周的窄幅波動，正是這種觀望和膠著狀態的最直觀體現。

展望未來：悶局何時打破？方向何方？

連續七周的「橫行悶局」，不會是永遠的。市場的平衡是動態的，遲早會被打破。問題是，這個「悶局」何時會被打破？打破之後，市場又會走向何方？

打破悶局的關鍵，在於能否出現足以改變市場預期的「催化劑」。這個催化劑可能是：

至於悶局打破後的方向，目前看來仍存在較大的不確定性。

如果未來出現明顯的利好因素，例如大幅減息或政策大幅放寬，市場可能會迎來一波反彈，CCL指數有望重拾升軌。買家信心恢復，累積的需求可能會釋放，推動成交量和價格上升。

然而，如果利好因素遲遲未能出現，或者宏觀經濟環境繼續承壓，高利率持續，市場的觀望情緒可能會轉化為價格下行的壓力。業主在高持有成本和缺乏承接力的情況下，可能不得不擴大議價空間，導致CCL指數下跌。

也有可能，市場會繼續在目前的區間內波動更長一段時間，直到累積了足夠的勢能，才會選擇方向。這取決於各種影響因素之間的博弈力量。

從CCL連續七周窄幅爭持來看，市場目前處於一個十字路口，方向未明。這是一個充滿挑戰的時期，無論是準備置業的買家，還是考慮出售物業的業主，都需要密切關注市場動態，審慎決策。

結語：等待黎明的市場

136.7點、按周升0.26%、連續七周窄幅爭持，這組數字和描述，勾勒出當前香港樓市的一個鮮明圖像：一個缺乏明確方向、充滿觀望情緒的「悶局」。它不像去年那樣急劇下跌，也沒有前幾年那樣火熱上漲，而是呈現出一種罕有的平靜，甚至是沉悶。

這種沉悶，是市場在等待，等待那個能夠打破僵局、指明方向的信號。或許是全球經濟的轉折，或許是貨幣政策的鬆動，或許是房屋政策的調整，又或許是其他未能預見的因素。

在這個等待的過程中，市場參與者都在小心翼翼地權衡利弊。對於剛需買家來說，這或許是一個可以慢慢挑選、爭取議價的時期；對於投資者來說，則需要更精準的判斷和更長遠的視角。對於業主來說，則考驗著他們的耐心和對市場的判斷。

CCL的「橫行悶局」就像黎明前的寧靜，預示著接下來可能會出現變化。但這個變化是走向光明還是繼續黑暗，仍是未知之數。在不確定性中尋求確定，在等待中保持警惕，或許是當下樓市參與者最好的策略。只有當那些關鍵性的影響因素出現明確的轉向時，CCL指數才會真正打破目前的橫行格局，重新踏上新的征程。而那時，樓市的故事，也將翻開新的一頁。