以下是一份關於Nvidia銷售預測及中國市場影響的分析報告：
全球AI需求強勁，Nvidia銷售預測依然穩健
美國晶片巨頭Nvidia於2025年5月28日公布了最新的財務報告，儘管面臨中國市場萎縮的挑戰，其銷售預測依然顯示出強勁的增長潛力。Nvidia預計，截至7月底的第二季營收將達到450億美元，儘管受到美國對華數據中心處理器出口限制的影響，這一預期仍然與市場預期相符，並帶動公司股價在盤後上漲4%。
Nvidia總裁黃仁勳在財報電話會議中強調，全球對人工智能（AI）基礎設施的需求「非常強勁」，並指出「每個國家都把AI視為下一場工業革命的核心」。他重申，公司將加快新一代Blackwell晶片的生產，以應對客戶對運算能力日益增長的需求。
中國市場萎縮帶來挑戰
儘管全球需求強勁，但Nvidia也面臨著中國市場萎縮的挑戰。由於美國加強對華數據中心處理器出口管制，Nvidia預計本季將損失約80億美元的中國收入。公司同時披露，由於相關限制，已計提45億美元的減值損失。
Nvidia透露，公司在中國國內正面臨審查。北京當局要求它繼續向中國企業供貨，以換取對收購以色列鏡片廠商Mellanox的批准。如當局認定Nvidia未能履行此類承諾，可能會施加經濟處罰。Nvidia此前開發性能較低的H20晶片，並根據美國先前的規定進行調整，但目前更嚴格的限制阻礙了這晶片在中國的銷售。
黃仁勳表示，Nvidia無法在進一步降低H20性能的同時，仍然推出一款有用的產品。他警告說，由於Nvidia無法再向中國大陸銷售晶片，正損失數十億美元潛在營收。
數據中心業務持續領先，Blackwell晶片加速生產
Nvidia在截至4月27日的第一季營收同比增長69%，達441億美元，略高於市場預估的433億美元。數據中心業務繼續佔據主導地位，營收為391億美元，略低於預期的392億美元。
Nvidia正在加快新一代Blackwell晶片的生產，以應對客戶對運算能力日益增長的需求。星展銀行在一份分析中指出，Nvidia第一季的業績表現優於預期，第二季指引也符合市場預期，鞏固了它的AI風向標股的地位。隨著Blackwell逐步量產，毛利率短期承壓屬正常，預計年底將恢復至75%左右。
中東和台灣成為新戰略重點
儘管中國市場受限，Nvidia本月在中東簽下了一連串新合約，可能會為公司帶來新的增長機會。其中包括在阿聯酋規劃的一個超大型資料中心，佔地約10平方英里，未來可能會用上高達5GW的AI基礎設施。另外，還在沙烏地阿拉伯和台灣簽下了類似的合作案。這些新合作案成為市場關注的另一大亮點，也稍微緩和了中國市場萎縮帶來的壓力。
Nvidia的挑戰與應對
Nvidia面臨著多重挑戰，包括美國出口管制、中國市場競爭加劇以及潛在的經濟處罰。為了應對這些挑戰，Nvidia正在採取以下措施：
- 加速Blackwell晶片的生產： 滿足全球對AI基礎設施日益增長的需求。
- 開拓新市場： 在中東和台灣等地尋找新的增長機會。
- 與美國政府溝通： 呼籲美國政府允許Nvidia繼續向中國出口晶片。
- 考慮開發新產品： 探索為中國市場開發「有意思」的新產品的可能性。
總結
儘管面臨中國市場萎縮的挑戰，Nvidia的銷售預測依然強勁，這得益於全球對AI基礎設施的強勁需求。Nvidia正在通過加速Blackwell晶片的生產、開拓新市場以及與美國政府溝通等方式，應對這些挑戰，並繼續保持其在AI晶片市場的領先地位。
