一個月香港銀行同業拆息（HIBOR）近期持續下跌，連跌五個工作日，創下近三年來的新低。 這一趨勢對香港的按揭市場，特別是對於選擇H按（以HIBOR為基準的按揭計劃）的置業人士，帶來了顯著的影響。 尤其是在當前一個月HIBOR處於低位的情況下，H按的實際按息遠低於一般設有的封頂息率，為供樓人士帶來實質性的利息開支節省。
一個月HIBOR的下行，主要受到市場資金活動及對港元需求變化的影響。 當銀行體系總結餘維持在較高水平時，HIBOR有機會進一步下探。 儘管HIBOR具有波動性，但對於選擇設有封頂息率的H按計劃的業主而言，即便未來拆息回升，仍能以較低的封頂息率供樓，展現了「進可攻、退可守」的優勢。 這種優勢在大型銀行定按計劃結束申請後更加凸顯，預計將進一步推升H按在市場上的主導地位和選用比例。
拆息新低帶來的供樓福音
近期一個月HIBOR的連續下跌，無疑為正在供樓或計劃置業的人士帶來了一絲暖意。港元拆息，尤其是與樓按相關的一個月期拆息，其波動直接牽動著H按供款的金額。當拆息處於低位時，H按的實際按息便會隨之下降，減輕供樓人士的負擔。
以一個實際的例子來說明，假設一筆500萬港元的按揭貸款，還款年期為30年。根據最新的市場數據，一個月HIBOR報0.56%，部分銀行的H按計劃以「H+1.3%」計算，實際按息可低至1.86%。 相較於目前市場上一般約3.5%的封頂息率，兩者之間的息差達到1.64%。
透過簡單的按揭供款計算，借款500萬港元、分30年攤還：
- 若以封頂息率3.5%計算，每月供款約為22,452港元。
- 若以最新實際按息1.86%計算，每月供款約為18,133港元。
兩者相較之下，每月供款可以減少約4,319港元，降幅接近兩成（19.2%）。 這筆可觀的節省，對於供樓家庭來說，無疑是一大利好消息，可以直接降低生活開支或用於其他方面。
影響HIBOR走勢的關鍵因素
要理解為何一個月HIBOR會出現連跌，需要探究影響其走勢的背後原因。HIBOR，即香港銀行同業拆息，是香港銀行之間互相借貸資金時所採用的利率。其水平受到多種因素的影響：
- 銀行體系總結餘： 銀行體系總結餘是指銀行存放於金融管理局的總結餘。當總結餘充裕時，銀行間的資金流動性較高，拆息傾向於下行。 近期銀行體系總結餘持續維持在較高水平，為HIBOR下探提供了基礎。
- 市場對港元的需求： 市場對港元的需求變化也會影響拆息。例如，當有大量資金流入香港，對港元需求增加時，拆息可能上升；反之，若資金流出或需求減少，拆息則可能下降。
- 美國聯邦基金利率： 雖然香港有自己的貨幣體系，但由於聯繫匯率制度，港元利率很大程度上會跟隨美元利率的變動。 然而，港美之間的息差並非總是固定不變，近期港美息差已擴大至逾3.5厘，這種情況在過去並不常見。
- 市場活動： 其他市場活動，如大型首次公開募股（IPO）、企業派息等，都可能短暫影響市場的資金流動性，進而對HIBOR造成波動。
儘管近期HIBOR處於低位，但其波動性仍然存在，容易受資本市場活動影響。 因此，有意置業或已採用H按的業主，仍需定期觀察市場走勢。
H按的「進可攻、退可守」策略
對於選擇H按的供樓人士而言，最大的保障在於設有封頂息率（俗稱鎖息上限）。 這意味著即使未來HIBOR大幅攀升，按揭的實際供款利率也不會超過這個上限。 目前市場上H按的封頂息率普遍與最優惠利率（P按）相同，約為3.5%。
在HIBOR處於低位時，H按的實際按息（例如H+1.3%）遠低於封頂息率，借款人可以享受到較低的供款。 而當HIBOR上升並觸及封頂息率時，供款利率就會「鎖定」在封頂水平，不會無限上升，為借款人提供了利率風險的保障。 這種機制使得H按成為一個「進可攻、退可守」的按揭計劃，在低息環境下享受低供款，在高息風險時有上限保護。
近期HIBOR的回落，使得H按的優勢即時顯現。 加上大型銀行早前推出的定息按揭計劃已截止申請，預計未來H按將會主導市場，選用比例有望回升至95%或以上。
置業人士的考量與展望
一個月HIBOR的下跌以及H按實際按息創下近三年新低，無疑對樓市產生正面支持作用，降低了供樓業主的利息支出。 同時，低按息環境也使得「供平過租」的情況更加明顯，部分租金回報率甚至高於當前的按揭利率，這可能會吸引部分租樓人士考慮「轉租為買」。
然而，置業人士在享受低息環境帶來的好處時，也需留意其中的風險和注意事項：
- 拆息波動性： H按的供款會隨著HIBOR的變動而調整，雖然設有封頂，但在未觸及封頂前，仍需承受一定的波動風險。
- 封頂息率計算入息要求： 銀行在審批按揭時，通常會以封頂息率來計算借款人的供款佔入息比率，因此置業人士需要確保自己的入息水平符合銀行的要求。
- 留意結算日利率： H按的實際供款利率是根據特定的結算日的HIBOR來釐定，因此應留意自己按揭計劃的結算日期所對應的HIBOR水平。
展望未來，HIBOR的走勢仍將受到多重因素影響。雖然短期內有機會進一步下探，但長期走勢仍存在不確定性。 在這個充滿變數的環境下，選擇一個適合自己風險承受能力的按揭計劃至關重要。對於風險偏好較低的置業人士，即使H按具有封頂保障，也可考慮部分銀行可能推出的其他類型的按揭產品，或在資金許可下選擇較短的還款年期，以降低總體的利息支出和利率風險。
結語：在波動中尋找機遇
一個月HIBOR的連跌五日，不僅是一個數字的變化，更是香港按揭市場資金成本下降的真實寫照。對於廣大供樓人士而言，這筆每月可觀的供款節省，無疑是艱難經濟環境下的一劑強心針。儘管拆息存在波動，但H按結合封頂息率的設計，為借款人提供了寶貴的保障。
在樓市和息口都充滿變數的當下，置業決策更需謹慎。充分了解不同按揭計劃的特點、風險與機遇，並結合自身的財務狀況和風險承受能力，才能在這個波動的市場中，找到最適合自己的安居之所，並智慧地管理好未來的供樓負擔。
