美國減息預期與香港拆息走勢分析
近期金融市場關注焦點之一，在於美國聯儲局未來可能採取的減息行動，以及此舉對香港本地利率，特別是銀行同業拆息（HIBOR）的潛在影響。根據經絡按揭轉介的分析，預期美國在下半年進行年內首次減息，此舉將有助於短期內將香港的拆息推低至0.5厘或以下水平。
美聯儲減息展望
美國通脹數據近期雖有波動，但整體趨勢仍是市場關注的重點。根據最新公佈的數據，五月份美國消費者物價指數（CPI）為2.4%，略高於前月的2.3%，失業率則維持在4.2%。儘管如此，美國聯儲局在最近一次議息會議中維持基準利率不變，合乎市場預期。不過，從利率點陣圖顯示，年底前仍有兩次減息的機會。經絡按揭轉介首席副總裁曹德明指出，由於關稅對通脹的影響具有滯後性，預計將於下半年開始浮現，因此聯儲局在審視通脹和就業數據走勢後，若情況可控，預期下半年將進行年內首次減息。 儘管美國尚未減息，但市場資金充裕，特別是近期新股市場的活躍，吸引了大量熱錢湧入香港，增加了市場對港元的龐大需求。此情況促使一個月港元拆息（HIBOR）顯著回落，近期報0.54厘，並且連續多個工作日維持在1厘以下。 甚至有預測認為，若市場對港元需求持續，且銀行體系總結餘維持在千億港元以上，HIBOR短期內有機會下試0.5厘或以下水平。
拆息下跌對供款的即時影響
儘管香港銀行最優惠利率（P）暫時維持不變，如滙豐和中銀香港均將其最優惠利率定在5.25厘，但HIBOR的顯著下跌已為供樓業主帶來即時的利好。 以一個月的HIBOR報0.54厘為例，按照普遍採用的H按計劃「H + 1.3厘」計算，實際按息降至1.84厘。 這較現時的封頂息率3.5厘低了1.66厘，減幅相當可觀。 以一個500萬港元、為期30年的貸款計算，若實際按息為1.84厘，每月供款約為18,083港元，相較於封頂息率3.5厘時的每月供款22,452港元，每月可節省4,369港元，減幅達19.5%。 這種利息開支的即時降低，無疑對樓市有正面支持作用。
未來走勢預測與置業考量
展望未來，若美國如預期於下半年減息，香港銀行極有可能根據自身商業策略，跟隨下調最優惠利率。 預計最優惠利率有機會在年底前降至加息周期前的水平。 這將進一步減輕供樓業主的負擔。此外，更有按揭代理預計，下半年H按的封頂息率有可能會下調至3.25厘。
不過，值得注意的是，HIBOR容易受到資本市場活動影響而產生波動。 雖然目前HIBOR處於低位，但有意置業人士仍需持續關注市場動態。 另一方面，銀行在計算按揭申請人的入息要求時，通常採用H按的封頂利率，而非實際按息。 因此，即使實際按息較低，置業人士仍需確保其入息水平足以應付封頂利率下的供款要求，以免影響按揭申請。 選擇設有鎖息上限的H按計劃，並將封頂利率與市場優惠的P按息水平相比較，可以為業主提供更穩健的風險管理，即使日後息口回升，仍能以相對優惠的封頂利率供樓。
總體而言，美國下半年的減息預期，加上現時香港市場的資金充裕情況，為拆息下調提供了有利條件。這不僅能即時減輕業主的供款壓力，也為樓市注入了積極因素。然而，市場參與者仍需密切留意HIBOR的波動性，並在置業決策中謹慎考慮相關風險。
