港股市場震盪下行，科技與消費板塊承壓，油氣股逆勢活躍
週四（2025年6月19日），港股市場延續跌勢，恒生指數收盤下跌472點，報23237點，跌幅為1.99%。市場普遍受到中東地緣政治緊張局勢升級以及美國聯準會對未來利率路徑的不確定性影響。科技巨頭如美團、京東和港交所領跌，而部分細價油氣股則因地緣政治風險而獲得資金追捧，呈現活躍的炒作跡象。
整體市況：地緣政治陰霾籠罩，市場情緒悲觀
當日，恒生指數以低開90點的姿態展開交易，盤中跌幅不斷擴大，最終收盤下跌472點，創下逾兩週來的最大跌幅。三大指數，包括恒生指數、恒生中國企業指數和恒生科技指數，均錄得約2%的跌幅，顯示出市場普遍的悲觀情緒。大市成交金額達到2201億元，較前一日有所增加，但未能有效提振市場信心。
焦點股分析：科技股疲軟，油氣股逆勢走強
- 科技股疲軟： 以美團（03690）、京東（09618）為代表的科技巨頭普遍下跌，美團和京東跌幅均超過3%。騰訊控股（00700）失守500元大關，阿里巴巴（09988）亦下跌近2%。這與近期科技行業面臨的監管壓力、市場競爭加劇以及投資者對高估值股票的謹慎態度有關。同時，港交所（00388）也下跌逾3%，反映出市場對未來IPO活動放緩的擔憂。
- 油氣股受追捧： 在地緣政治緊張的背景下，油價預期上漲，帶動了細價油氣股的活躍。例如，吉星新能源、百勤油服、元亨燃氣等個股紛紛出現大幅上漲。這類股票的炒作主要源於對中東衝突可能導致供應中斷的預期，儘管這些公司本身的業績和基本面可能並未有實質性改善。市場分析認為，在整體市況不佳的情況下，這類受消息面驅動的個股更容易吸引投機性資金的關注。與之相對，兩桶油（中石油、中石化）等大型油氣股表現則相對平穩或小幅下跌。
- 醫藥股繼續回吐： 此前表現活躍的醫藥股板塊出現回吐，多隻股票已連續下跌。石藥（01093）下跌逾6%，百濟神州（06160）下跌4%，反映出市場在經歷短期炒作後，對行業基本面和估值的重新評估。
宏觀因素影響：地緣政治與貨幣政策
- 中東局勢升級： 美國與伊朗之間緊張關係的升級，以及市場對美國可能進一步介入衝突的擔憂，是影響當日市場情緒的主要因素之一。這不僅推高了國際油價，也加劇了全球金融市場的不確定性，導致風險規避情緒升溫。
- 美國聯準會政策： 美國聯準會維持利率不變，並暗示今年降息次數可能不及預期，這也為全球股市帶來壓力。市場對於未來貨幣政策路徑的不確定性，特別是通膨數據的影響，使得投資者情緒趨於謹慎。
後市展望與風險提示
從技術上看，恒生指數和恒生科技指數均已跌破關鍵的移動平均線，短期內可能面臨進一步的回調壓力。投資者需密切關注中東局勢的發展、主要經濟體的宏觀數據以及聯準會的後續政策動向。雖然細價油氣股在短期內可能繼續受地緣政治情緒的影響而活躍，但其持續性有待觀察。整體市場的恢復仍需依賴於地緣政治局勢的緩和以及市場對經濟前景信心的回升。對於投資者而言，在當前波動的市場環境下，應保持謹慎，並關注公司的基本面和長期價值。
