2025年5月底，台灣13家主要銀行承作的高資產客戶財富管理業務（AUM）規模出現罕見的縮水現象，總規模從4月底的1兆5,739億元新台幣減少至1兆5,630億元，月減109億元。這是該業務開辦以來首次出現資產縮水紀錄，反映出台幣強升及市場波動對富豪戶投資信心與操作布局帶來重大影響。
富豪資產縮水背景與原因
根據金管會統計，截至2025年5月底，共有13家國銀開辦所謂「財管2.0」方案，專門服務億元級以上高淨值客戶。這些銀行管理的高資產客戶數達到14,426人，比上月增加381人，但整體管理資產卻出現罕見下滑。金管會銀行局副局長王允中指出，此次AUM規模下降主要有兩大因素：一是高淨值客戶調整其投資組合配置；二是受到新台幣強勢升值近7%及全球金融市場劇烈波動影響，使得以美元計價的海外投資回算成新台幣後價值縮水。
進一步分析，高資產客戶的投資組合調整可能受到多重因素驅動。一方面，部分客戶可能預期市場將出現修正，因此主動降低風險資產的配置，轉向更為保守的投資標的。另一方面，全球經濟前景不明朗，地緣政治風險升溫，也促使富豪們重新評估其投資策略，以確保資產的安全性。
此外，有部分大戶因應市場不確定性和匯率變化，更將部分資金匯出境外，用於企業營運周轉或其他用途，顯示保守心態明顯升溫。這種資金外流現象，不僅直接影響了AUM規模，也反映出高資產客戶對於台灣經濟前景的擔憂，以及對於資產配置靈活性的需求。
資產配置趨勢變化
在此波調整中，高淨值客戶在債券部位上的比重持續下降。數據顯示，截至五月底債券占比降至13.1%，較前月再減少0.6個百分點，而存款占比則上升至46.8%，創今年新高紀錄。這種「現金為王」策略反映了富豪們面對不穩定市況時，更偏好持有流動性較佳、風險較低的現金或等同存款類產品，以降低潛在損失風險。
更深入地看，這種資產配置的轉變，也體現了高淨值客戶風險意識的提升。在全球經濟高度不確定的情況下，保持充足的現金流，不僅可以應對突發事件，也能夠在市場下跌時抓住投資機會。此外，存款占比的增加，也可能與部分高資產客戶等待更好的投資時機有關。
此趨勢也說明了當前全球經濟環境的不確定性，包括美國聯準會貨幣政策走向、地緣政治緊張，以及通膨壓力等因素，都使得富裕階層更謹慎地重新評估其財富配置策略，以求穩健度過波動期。面對複雜的市場環境，高淨值客戶更傾向於尋求專業的理財建議，以制定更為精確的資產配置方案。
財管業務發展與未來挑戰
自2020年8月起，金管會推行「媲美星港」財管2.0方案，加速推廣針對億級以上高淨值族群之專屬理財服務。截至目前已有13家銀行取得資格並積極拓展相關業務。然而此次首見AUM規模萎縮，也提醒金融機構必須更加靈活應對市場變化和客戶需求轉向，例如加強跨境理財服務、提供多元避險工具，以及提升數位化服務效率，以維繫並擴大優質客群基礎。
為了應對市場挑戰，銀行需要提供更全面的理財解決方案，包括稅務規劃、資產傳承、以及慈善捐贈等服務，以滿足高淨值客戶多元化的需求。此外，加強跨境理財服務，可以幫助客戶在全球範圍內尋找投資機會，分散風險，實現資產的長期增值。
此外，在全球經濟環境仍充滿挑戰之際，高淨值人士可能更注重風險控管與流動性安排，也促使銀行端需深化風險管理能力和產品創新，以適應日益複雜多變的理財需求。銀行需要不斷提升自身的專業能力，加強與客戶的溝通，建立長期穩定的合作關係。
綜合而言，此次13家國銀億級富豪AUM首度出現百億級別下滑，不僅反映出台灣金融市場受匯率及外部環境衝擊，也揭示了超高淨值族群正進入一個更加謹慎且多元調整的新階段。未來如何平衡收益與安全、靈活調配跨國投資組合，是各方關注焦點，也是臺灣私人銀行及理財機構亟待突破的重要課題。
總結來看，今年五月份首次觀察到億萬級富豪帳面上的巨額蒸發，是一個警訊，也是契機。在全球經濟仍處於高度不確定性的背景下，高端理財生態正迎接新的考驗與轉型契機，各界需密切關注後續走勢並做好相應準備，以保障長期穩健增長目標。這也敦促台灣的金融機構，必須加速提升服務品質與創新能力，方能在競爭激烈的財富管理市場中脫穎而出。
資料來源:
[1] money.udn.com
[2] today.line.me
[3] www.cna.com.tw
[4] money.udn.com
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