新世界財政重整傳聞：再融資方案獲貸方初步同意
近期市場高度關注新世界集團的財務狀況，特別是其大規模的貸款再融資計劃。根據彭博社的報導，新世界已獲得參與貸款的銀行們，包括曾持有異議的銀行，對其875億港元的再融資方案給予初步同意。儘管部分銀行仍在擬定正式書面承諾，但此消息無疑為集團的財務穩定注入一劑強心針。
嚴峻的財務背景
新世界發展在2025財年中期錄得持續經營業務虧損66.33億元，轉盈為虧，儘管撇除物業價值變動的核心經營溢利仍有44.16億元，但較去年同期下跌18%。 為應對財務壓力，集團已決定暫停派發中期股息，並積極推動七項減債措施，其中包括出售物業、非核心資產，釋放農地價值，提高租務回報，精簡成本，以及與銀行積極商討再融資安排，以期在減息周期中降低利息支出。
截至2024年底，新世界發展的短期負債已減少94億元，總債務亦按年減少114億元，淨負債率為57.5%。 集團可動用的資本資源約為340億港元，其中現金及銀行存款約220億港元，可動用銀行貸款約120億港元。 儘管採取了多項措施，但市場對其償債能力仍存有疑慮，尤其是在集團決定延遲支付四筆永續債的利息後，引發了債券的拋售潮。
再融資計劃的關鍵節點
彭博社的報導指出，此次再融資交易的成敗，很大程度上取決於新世界能否在6月30日前獲得超過50家現有銀行貸款方的全部書面同意。 若無這些關鍵的支持，再融資計劃仍有告吹的風險。
據悉，新世界已投入超過20項物業作為貸款再融資的抵押品，總價值約為1170億港元，其中包括其總部所在的中環新世界大廈。 此次再融資計劃的規模高達875億港元，顯示了集團為維持營運及債務償還所做的巨大努力。 值得注意的是，早前已有報導指出，截至5月底，集團已獲得超過20家銀行的書面承諾融資，佔總目標的60%，而最新的消息顯示，已獲承諾再融資的貸款額達到761億元，佔總額的87%。
監管機構的介入與市場預期
有報導指出，中國內地監管機構曾召開會議，要求四大國有銀行維持對新世界的現有信貸額度，並尋找額外融資的途徑。 此舉旨在敦促新世界主席鄭家純避免進行債務重組，以免加劇地產行業的低迷局面。 雖然新世界已澄清尚未進行或討論任何整體債務重組事宜，但市場上關於其財務狀況的傳聞仍不斷。
根據彭博社的最新消息，新世界在近期獲得銀行的承諾支持方面已取得顯著進展，已獲銀行承諾對761億港元的貸款進行再融資，佔公司原定貸款再融資總額的87%。 債券顧問公司PJT Partners指出，新世界可能會尋求折價交換作為債務管理的一部分，這可能影響無擔保債權人的回收率。
展望未來
儘管新世界正面臨嚴峻的財務挑戰，但其積極與銀行磋商再融資、出售資產以減債，以及管理層對公司營運的信心，都顯示了集團正努力走出困境。 成功完成再融資將為新世界提供關鍵的流動性支持，使其能夠更好地管理其債務結構，並為未來的營運奠定更穩固的基礎。然而，市場仍需密切關注其債務償還能力和資產出售進展，以判斷其長期的財務健康狀況。
新世界管理層表示，集團財務狀況穩健，並將持續透過開源節流、嚴格控制資本和營運支出，以及出售非核心資產等措施，加快去槓桿步伐，穩定負債率。 公司行政總裁黃少媚對克服挑戰表達了信心，並強調集團將以更專業、高效的管理模式推動企業發展。 未來的發展，將取決於集團能否有效執行其減債策略，並在複雜多變的市場環境中保持韌性。
