美聯儲主席更替風暴：權力交接下的政策博弈
川普與鮑威爾的「隔空對決」
近期美國財經政壇頻傳震蕩訊息，美聯儲主席鮑威爾堅持不急於降息，面對的是總統特朗普毫不掩飾的公開不滿與施壓。兩人對利率路徑與經濟政策的分歧猶如美國經濟穩定性的晴雨表——一端是維穩抗通脹，一端則大力鼓吹「快速救市」。
鮑威爾在國會聽證會中重申，美國經濟持續溫和增長，就業市場亦維持強勁，雖然通脹較2022年高峰明顯回落，但仍略高於2%目標，因此降息時機未至。他的立場是穩健與審慎，旨在避免過早寬鬆引發再度的通脹壓力。
但特朗普顯然等不起來。除了多次高調呼籲「立刻降息」，還批評鮑威爾「極度愚蠢與固執」。根據媒體透露，他甚至認為如能將利率拉低至1.25%-1.5%區間，美國每年能省下上萬億美元的債務利息——這無疑是直接向美聯儲遞刀，戰略火力全開。
提前佈署「影子主席」，市場神經繃緊
2025年5月，鮑威爾任內將正式結束，但是特朗普已暗示將在「三至四人」中選定接班人，而且有大概率會在今年夏末秋初，即大選進入白熱化之際提前公布。這樣的佈局不同尋常：過去候任主席的曝光多在任期交接前三四個月，如此提前，無疑是要給市場以及鮑威爾本人來個「下馬威」。
這背後有兩層考量。一是通過提前「影子主席」的姿態，削弱鮑威爾對金融市場的影響力；二是試圖溝通給市場信號，未來利率政策將趨向寬鬆，從而影響投資者預期。
據知情人士透露，候選名單中包括財政部長、世界銀行前行長馬爾帕斯及美聯儲理事沃勒等財金要員，他們均具有顯著的鷹鴿色彩區分。特別是假如特朗普重新入主白宮，期待其推出「親市場」甚至「親降息」風格的主席人選，市場必然提前釋放反應。
利率與關稅的政策拉鋸
此次風暴不只是單純的個人爭鬥，而是牽涉到美國經濟整體方向。自2022年以來，美聯儲維持4.25%至4.5%的高利率，以壓制疫情後爆發的通脹。可惜，這又與特朗普加徵關稅推高成本相互牽制，若一味速降息，將可能對抗通脹進程造成逆轉。
值得注意的是，鮑威爾多次強調，關稅對通脹的影響是外部不可控的，評估政策應綜合考慮，而非單一從需求面著手。他的兩大「提前降息條件」——核心通脹可控、勞動市場不失衡，暫未完全達標。
這種技術性的堅持，讓華爾街投資人短線情緒波動，尤其在特朗普釋放提前「點將」訊號、直斥鮑威爾「榆木腦袋」之際，美元匯價已見下滑。
領導權爭奪與系統性風險
鮑威爾與特朗普的博弈，背後是對經濟結構性風險的不同判斷。當局未全然把關稅負面影響消化完畢，若再施行超預期寬鬆，可能把美國推向資產泡沫與再通脹的雙重風險。而特朗普則強調短線刺激與「利率救市」，寄望財政負擔迅速減輕、股市熱潮再現。
如果特朗普將提前公布美聯儲接班人，如此行動會使現任主席「跛腳」，亦會讓華爾街預先調整布局，金融市場不免產生「政策前瞻性空窗」和信心搖擺。屆時，誰能更有效說服市場並維護美國經濟動能，已超過單一利率決策的技術層面，進入權力與信任的雙重角力。
結語：下一輪美聯儲風暴，是加速還是延緩？
特朗普與鮑威爾的公開對立，表面是人事安排紛爭，深層反映出對美國經濟調控模式的根本分歧。從鮑威爾的穩健審慎，到特朗普的「超前部署」，未來一年美聯儲主席的角逐像極了一場財政與金融風暴中的權力接力賽。
提前曝光的接班人能否取信市場？鮑威爾能否頂住多重壓力堅守底線？美聯儲的舵手之爭，不只是華府的內部戲，更將直接改寫全球經濟走勢。對於投資人來說，這是一次全新的機會也是前所未見的挑戰，唯有冷靜觀察與理性調整，才能在這場政策激流中立於不敗之地。
