滬港強強聯手：打造國際黃金清算樞紐，掌握亞洲定價權？

上海黃金交易所與香港當局洽談建立國際黃金清算系統，是近期金融界的一個重要發展。這項合作不僅反映了香港在國際黃金交易市場中的地位，也體現了上海黃金交易所在中國金融體系中的重要性。以下將詳細探討這一合作的背景、具體應用以及未來展望。

背景與重要性

近年來，香港在國際金融市場中扮演著重要角色，尤其是在黃金交易領域。香港政府一直致力於發展黃金市場，旨在將香港打造為國際黃金交易中心。為此，香港積極與上海黃金交易所合作，共同建立香港黃金中央清算系統。這一系統將為國際標準黃金交易提供高效可信的清算服務，進一步鞏固香港在黃金交易市場中的地位[1][3][6]。

上海黃金交易所作為中國最大的黃金交易平台，其在香港的業務拓展對於香港發展黃金市場具有重要意義。今年6月，上海黃金交易所在香港啟用了首個離岸黃金交割倉庫，這標誌著上海黃金交易所在境外設立交割倉庫的里程碑[3]。此舉不僅為國際投資者提供了人民幣計價、境外交割的交易選項，也進一步鞏固了香港人民幣離岸市場的核心地位[3]。

具體應用與優勢

場內與場外交易的區別

香港在發展黃金市場時，將先進行場外交易，而上海黃金交易所主要進行場內交易。場外交易是國際黃金交易的主流方式，香港的做法是對標國際產品，相信會有一些國際標準的黃金合約在港清算[2]。場內交易是在受監管的交易所內進行，以標準化合約和公開競價方式進行，透明度高，監管嚴格，但彈性較低；場外交易不透過交易所進行，由交易雙方直接議價協商，交易時間靈活，但透明度和監管較少，存在信用風險[2]。

黃金儲備樞紐建設

香港政府計劃在三年內超越2000噸的黃金儲備目標，建造區域黃金儲備樞紐。這一樞紐將與內地企業合作，進行來料加工、精煉黃金後出口至香港作交易及交割用途[1]。此外，香港機場管理局已將香港國際機場的貴金屬儲存庫容量提升三分之一，達到200公噸，並計劃分階段擴展至1,000公噸，以支持和方便香港現貨黃金交易、交割及儲運[3]。

與中國內地的合作

香港與上海黃金交易所的合作不僅限於技術和業務上的協作，也包括了與中國內地的監管機構探索場內交易的互聯互通[2]。這一合作將進一步促進兩地黃金市場的整合，為未來的金融合作奠定基礎。同時，香港也將利用上海黃金交易所的國際板指定倉庫，推出以香港為交割地的黃金合約，進一步鞏固香港人民幣離岸市場的核心地位[3]。