外資冷對美股 德銀揭市場復甦隱憂

海外投資者為何拒買美國資產？德銀深度解析市場趨勢

市場復甦下的隱憂

儘管近期全球市場展現出復甦的跡象，但德意志銀行的報告卻揭示了一個令人擔憂的現象：海外投資者持續拒絕買入美國資產。這一趨勢不僅反映了市場對美國經濟前景的疑慮，也可能預示著美元作為「雙赤字」貨幣所面臨的挑戰。

資金流動的「急停」

德銀外匯策略主管George Saravelos透過研究吸納海外資金投入美國股票和債券的各類基金流動，發現海外對美國資產的購買在過去兩個月出現了「急停」。即使在市場烏雲開始消散的上週，這種趨勢也未見逆轉。這表明，海外投資者對美國資產的信心並未隨著市場的短期復甦而恢復。

「雙赤字」貨幣的挑戰

Saravelos在報告中指出，目前的資金流動跡象顯示，最佳情況是美國資本流入正在迅速放緩，而最壞情況則是從美國資產的持續主動撤資。無論作何解釋，作為「雙赤字」（即貿易赤字和財政赤字）貨幣的美元都面臨嚴峻挑戰。

潛在的影響

結論：投資策略的調整

德意志銀行的報告提醒投資者，儘管市場出現復甦，但海外投資者對美國資產的態度仍然謹慎。這可能意味著投資者需要重新評估其投資組合，並考慮將資金轉移至其他更具吸引力的市場。同時，投資者也應密切關注美元的走勢，以及美國政府應對「雙赤字」問題的政策。