日股重返36000關 本月累升1.2%

撥雲見日：日股重返三萬六的月度觀察

日本股市近期展現韌性，日經平均指數不僅重返36000點關卡，更在本月累積一定的升幅。這不僅僅是數字的跳動，其背後蘊藏著複雜的經濟動能、政策預期以及全球市場情緒的交互影響。讓我們一同深入剖析，揭開日股此波走勢的神秘面紗。

市場的微光：從低迷中抬頭

回顧過去一段時間，日本股市曾面臨不少挑戰。 例如，二月份日經225指數表現不如東證指數，部分原因在於大型科技股和出口類股的疲軟。市場情緒也受到美國貿易政策不確定性的影響，引發投資人避險情緒，先前表現良好的AI相關股票和出口商股票面臨拋售壓力。 此外，市場對美國經濟放緩的擔憂也曾導致美國公債殖利率下滑，而日本國內穩健的經濟數據和部分日本央行官員的發言，使得日本公債殖利率上升，與美國的利差縮小，進一步推升日圓兌美元匯價，對出口商造成壓力。

即便如此，日本企業的韌性不容小覷。儘管面臨國內通膨帶來的成本上升和全球市場的不確定性，整體而言，日本企業在去年十二月季度的收益表現依然穩健。 此外，公司治理的持續改善，包括實施庫藏股和增加股利，也為日本股票市場提供了額外支持。

進入本月，日股似乎正逐步走出低迷。儘管月初曾有下跌，但隨後買盤的吸納使得大市走高，最終收復失地並站穩36000點關卡。 從技術面來看，雖然日經225指數曾出現劇烈下挫並跌破關鍵支撐，RSI指標也顯示處於極端超賣區間，反映市場情緒過度悲觀，但這同時也暗示短期內存在強烈的技術性反彈動能。 如果日經225指數能穩守關鍵支撐並重回均線上方，預期將出現反彈走勢。

推動力量：內外兼修的動能

促使日股在本月有所表現的因素是多方面的。 首先，亞太區股市的整體氛圍對日股有所提振。 在全球風險偏好提升的背景下，日本東證一部指數也重拾漲勢，提振了日本股市的表現。 儘管過去一段時間受到長期利率上升和地緣政治緊張的影響，投資人樂觀情緒有所減弱，但在全球市場回暖的環境下，日股也隨之獲得動能。

其次，外國投資人的動向對日股有著重要的影響。 在中國股市存在諸多不確定性的時候，外國投資人重新將目光投向日本股市。 資金的流入為市場注入了活力，成為推動日股上漲的重要力量。

再者，特定產業的亮眼表現也功不可沒。 全球半導體類股的上漲提振了日本相關的科技、工業和化學類股。 對於日本經濟至關重要的汽車、電子和電器、以及機械等產業，由於其顯著的海外獲利，表現也較為強勁。 這些行業的復甦和增長，為日股提供了堅實的基本面支撐。

最後，技術性因素也不容忽視。 日經平均指數在經歷一段時間的盤整或下跌後，若能有效站穩關鍵支撐位並出現反彈訊號，往往會吸引技術性買盤的介入，進一步推升指數。

前景展望：機遇與挑戰並存

儘管日股在本月取得了一定的進展，但未來的道路並非一帆風順。 市場仍需關注多重因素的演變。

首先，全球經濟前景的不確定性依然存在。 儘管有分析指出人工智能有望在未來十年內推動全球經濟增長，但氣候風險等因素也可能制約經濟發展。 這些宏觀層面的不確定性可能會影響全球風險偏好，進而對日本股市產生波動。

其次，日本國內的經濟狀況和政策走向也是關鍵。 日本央行的貨幣政策是市場關注的焦點之一。 市場普遍預期日本央行可能會調整其超寬鬆的貨幣政策，這將對日圓匯率和企業盈利產生影響。 此外，企業是否能持續應對上升的原物料和勞動成本，以及國內消費的表現，都將影響企業的獲利能力和股價表現。

然而，日本股市的潛力依然存在。 佈局全球業務的企業有望受益於全球經濟的復甦。 日本銀行業預計將受惠於日本央行的利率正常化。 同時，半導體產業也因基礎設施的發展和製造專業知識的深化而獲得新的動力。 這些有利因素為日股提供了持續上漲的潛力。

結語：在波動中尋找方向

日本股市在本月重返36000點並累積升幅，為投資者帶來一絲暖意。 這波走勢是多重因素共同作用的結果，反映了市場在經歷挑戰後的修復與尋找方向的努力。 雖然前方的道路仍充滿變數，但企業基本面的改善、外資的重新關注以及特定產業的強勁表現，都為日股提供了向上動能。 對於投資者而言，深入理解這些驅動因素，並密切關注未來市場動態，將是把握機遇、規避風險的關鍵。 在波動的市場中，保持理性分析，方能撥雲見日，找到屬於自己的投資方向。