日股收復3.6萬關本月累升1.2%

股市的起伏，總是牽動著無數投資人的心弦。當目光聚焦到東方，日本股市近期重返36000點關卡，並且在本月累積上漲了1.2%，這看似波瀾不驚的數字背後，究竟隱藏著什麼樣的市場動能與未來展望？這不僅是一個冰冷的金融數據，更是一個國家經濟活力、企業改革進程以及全球資金流向交織而成的生動故事。

浴火重生的力量：日股為何能重返榮耀？

日本股市，特別是日經225指數，曾在1989年底達到歷史高峰，隨後經歷了長達數十年的低迷，被冠以「失去的三十年」的稱號。然而，近年來日股猶如浴火鳳凰般，重拾上升動能，甚至在今年突破了歷史新高。這波漲勢並非偶然，而是多重因素共同作用的結果。

首先，企業盈利能力的顯著提升是重要的基石。根據日本經濟新聞的統計，到2023年度，東證Prime市場上市公司的集團淨利預計將比前一年增加13%，連續三年刷新獲利紀錄。其中，汽車產業表現尤其亮眼，豐田汽車2023年度預估獲利將大增84%。企業盈利的改善，主要得益於日本企業積極拓展海外業務，儘管日本國內經濟增長溫和，但海外業務的強勁表現有效推升了企業的整體獲利。

其次，東京證券交易所的改革起到了催化作用。為了提升上市公司的成長性和流動性，東證從2022年開始進行市場結構改革，並在去年3月進一步要求市淨率低於1倍的公司披露並實施改善措施，以提升股價，增強國際競爭力。這一舉措促使許多日本企業更加重視股東權益和資本效率，通過股票回購等方式積極提升公司價值，吸引投資人目光。

再者，外資的大舉流入為日股提供了強勁的資金動能。在日圓貶值以及歐美市場存在不確定性的背景下，日本股市的吸引力顯著提升。以股神巴菲特為代表的全球投資者紛紛加碼日股，特別是對日本五大商社的投資，起到了示範效應。外資連續多週淨買入日本股票，其買入金額對日股今年的漲幅貢獻良多。這種外資的「狂熱買需」成為推升日股的重要力量。

此外，日本國內經濟也出現了一些積極變化。儘管GDP增長相對溫和，但通膨的跡象開始顯現，物價和薪資逐漸走高。一些企業開始勇敢漲價並被市場接受，同時薪資調整幅度若能持續高於物價漲幅，有望帶動消費擴張，形成企業獲利增加、擴大投資的正向循環。儘管這仍是一個緩慢的過程，但也為日股的長期表現提供了一定的支撐。

36000點的意義：一個關鍵的心理關卡

日經指數重返36000點，不僅僅是一個數字的變化，更是一個重要的心理關卡。在經歷了長時間的低迷後，能夠重新站上這個位置，對於日本本土投資人和海外投資人而言，都具有重要的象應義。它可能意味著市場信心的恢復，以及對日本經濟和企業未來發展的更樂觀預期。

從技術分析的角度來看，關鍵點位的突破往往預示著新的趨勢。36000點作為一個整數關卡，其站穩與否，將對市場情緒和後續走勢產生影響。而本月累積1.2%的溫和上漲，也顯示出市場在上行過程中的一種謹慎與逐步推進的狀態。

月漲1.2%：穩健中尋求突破

雖然與過去一年動輒雙位數的漲幅相比，本月累計上漲1.2%的幅度看似不大，但也透露出市場在 mencapai 到一定高點後的盤整與消化。這種穩健的上升，或許更能讓市場參與者感到安心，而非過度狂熱。

在當前全球經濟環境充滿不確定性的背景下，日本股市能夠保持穩定的上漲，也凸顯其相對韌性。雖然日元匯率波動、國際貿易談判等因素仍在影響市場，但企業盈利改善、公司治理改革以及外資持續流入等內在動能，為日股提供了支撐。

未來展望：挑戰與機遇並存

展望未來，日本股市的走向仍面臨一些挑戰。儘管企業盈利向好，但日本國內經濟的結構性問題，如人口老齡化和創新力不足等，依然存在。這些因素可能會在長期對日本經濟的增長形成制約。此外，全球經濟形勢的變化、地緣政治風險以及主要央行的貨幣政策調整，都可能對日股產生影響。

然而，機遇也同時存在。東京證券交易所的改革仍在持續，有望進一步提升企業價值和市場吸引力。日本企業在特定領域，如汽車和高科技產業，仍然具有全球競爭力。此外，日本政府鼓勵個人將儲蓄轉為投資的政策，若能有效實施， potentially 可為日股帶來新的資金來源。

對於投資人而言，日本股市的波動可能會持續存在，穩健的月度漲幅提示我們，市場正在消化前期漲幅並尋找新的催化劑。考慮到日股已經達到較高位置，投資時需謹慎評估風險，並關注企業基本面、公司治理改善的進展以及全球經濟環境的變化。定期定額或逢低布局，並選擇具有良好基本面和成長潛力的企業或基金，或許是參與日本股市的 viable 策略。

總結

日股重返36000點並在本月累計上漲1.2%，是多重積極因素疊加的結果。企業盈利改善、交易所改革以及外資流入是主要推動力。儘管面臨結構性挑戰和外部不確定性，但日本股市的轉變正在發生，其中蘊含著機遇。未來，市場可能會在穩健中尋求突破，投資人應保持關注，並根據自身風險偏好做出明智的決策。這不僅是對日本股市的觀察，也是對全球資本市場複雜互動的一次深刻體會。