太古地產首季報：商場零售回暖 寫字樓出租率穩守92%
香港太古地產於2025年第一季度公布的營運數據顯示，香港整體辦公樓租用率達92%，較去年底的93%略有下降，但仍維持在高水平。同期，旗下主要寫字樓如太古廣場及太古坊的租金分別下調16%及14%，反映市場競爭激烈與租戶議價能力增強。此外，商場零售額出現輕微改善，顯示消費市場逐步回暖。本文將從辦公樓租用情況、租金調整趨勢以及商場零售表現三方面深入探討太古地產最新動態及其對香港物業市場的意義。
辦公樓租用率穩健但面臨壓力
根據最新數據，香港整體辦公樓首季平均出租率為92%，較去年底93%的水平稍降，但仍屬穩健[1][2]。其中，太古廣場寫字樓出租率達94%，而太古坊整體出租率約91%[4][5]。這些數字反映出儘管經濟環境充滿挑戰，包括全球經濟不確定性和本地疫情後遺症，但企業對優質寫字樓空間需求依然存在。然而，由於供應增加和企業成本控制意識提升，不少業主不得不面對空置風險加劇的局面。
租金下調成為市場常態
與此同時，為了吸引並留住租戶，太古地產旗下多個核心物業均進行了不同幅度的租金調整。其中，以太古廣場和太古坊最為明顯，其寫字樓平均租金分別下跌16%及14%[1][2][4]。其他部分如港島東中心、部分太古坊大廈亦有15%左右的降幅[5]。這種策略既是回應當前市場競爭，也是配合企業縮減開支趨勢，使得房東必須提供更具吸引力條件以維持高出租率。
值得注意的是，即使在降價背景下，高質素物業依然保持相對較高出租水平，而中低端或位置偏遠的大廈則可能面臨更大壓力。因此未來寫字樓市場將呈現分化格局，高端甲級商廈憑藉品牌效應和設施優勢繼續受青睞。
商場零售額輕微改善帶來希望
除了辦公室物業外，作為綜合發展項目的重要組成部分，商場表現同樣備受關注。在過去一段時間內，由於消費者信心不足及旅客人流減少，不少購物中心銷售額承壓。但根據最新報告指出，包括太古廣場購物商場、太古城中心以及東荟城等主要資產，其零售額已見輕微改善跡象[1][2]。
這種復甦反映本地消費活動逐步恢復正常，加上促銷活動與新店開張刺激人流，有助提升營運收入。同時，也展示出大型綜合型資產在多元化布局上的韌性，有利於抵禦單一板塊波動風險。不過，要完全恢復至疫情前水準仍需時間，以及視乎宏觀經濟環境變化。
總結而言，今年首季香港寫字樓市況雖然面臨一定挑戰，但以92%的總體出租率看來仍屬健康範圍；而適度降低租金則是房東因應競爭的重要手段。在零售板塊方面，小幅回升帶來正向訊號，有望推動未來營收增長。展望後市，在全球經濟波動與本地政策支持交織影響下，港島區核心優質資產將持續受惠，而靈活調整策略亦是維持競爭力關鍵。投資者與管理方需密切關注宏觀形勢變化，以把握潛在機遇並有效管理風險，共同推動香港房地產市場健康發展。
資料來源:
[2] www.aastocks.com
[3] news.rthk.hk
[4] www.163.com
[5] www.163.com
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