IFRS17新制來襲 企業ALM策略如何超前部署
隨著國際財務報導準則IFRS 17及台灣新一代清償能力制度（TW-ICS）將於2026年全面實施，台灣壽險業正面臨前所未有的轉型挑戰。這兩項新規不僅將重塑保險公司的財務報表呈現方式，更將從根本上改變業者的經營思維與業務模式。本文將深入分析新制度帶來的變革影響，並探討壽險公司應如何透過資產負債管理（ALM）策略的全面革新來因應這場產業革命。
IFRS 17顛覆傳統會計認列模式
IFRS 17最核心的變革在於徹底改變了保險合約收入的認列方式。有別於現行制度下保費收入可於收取時立即認列，新制要求保險公司必須將收入與服務期間相匹配，透過「合約服務邊際」（Contract Service Margin, CSM）的概念逐步釋放利潤。這種會計處理方式將使保險公司的獲利模式更貼近其實際服務提供進度，大幅提升財務報表的透明度與可比性[1]。
值得注意的是，CSM的計算涉及多項複雜假設，包括：
– 未來現金流預測
– 折現率選擇
– 風險調整評估
– 非財務風險考量
這些因素都將直接影響保險公司報表上的獲利表現，也促使業者必須重新審視產品策略。目前包括國泰、富邦等主要壽險公司都已積極調整商品結構，提高分期繳費與保障型商品比重，以建立更穩健的CSM累積機制[1]。
TW-ICS強化資本韌性要求
與IFRS 17相輔相成，台灣版保險資本標準（TW-ICS）將同步實施，其重點在於：
在新制度下，台灣壽險業面臨的主要挑戰包括：
– 外匯風險管理壓力增加
– 投資組合波動性影響擴大
– 資本緩衝需求提高
為此，多家業者已開始採取「三管齊下」的因應策略：
全面革新ALM管理架構
面對雙重新制的實施，建構完善的資產負債管理（ALM）體系已成為壽險公司的生存關鍵。一個健全的ALM框架應包含以下核心要素：
1. 精細化現金流預測系統
– 建立基於保單條款的現金流模型
– 整合經濟情境分析（包括利率、匯率等變數）
– 開發動態預測工具以因應市場變化[2]
2. 投資組合戰略調整
– 提高固定收益資產比重以匹配負債特性
– 分散投資標的與地區以降低集中風險
– 增加流動性資產配置以滿足TW-ICS要求[3]
3. 風險管理機制升級
– 建立即時監控系統追蹤關鍵風險指標
– 開發壓力測試情境評估極端市場衝擊
– 優化避險策略以控制匯率波動影響[2][3]
4. 系統與數據基礎建設
– 投資新一代ALM分析平台
– 整合財務、精算與投資系統數據
– 提升報表產製效率與準確性
轉型策略與未來展望
為順利過渡至新制度，壽險公司應採取的關鍵行動包括：
– 發展CSM累積效率高的商品
– 優化產品組合以提高資本使用效率
– 加強保障型商品創新
– 建立動態資本規劃流程
– 優化資本配置決策
– 發展替代性資本工具
– 重新設計績效衡量指標
– 調整業務人員獎酬制度
– 強化跨部門協作機制
展望未來，IFRS 17與TW-ICS的實施不僅是合規要求，更將重塑台灣壽險業的競爭格局。能夠及早準備、全面調整經營策略的公司，將在新環境中取得顯著競爭優勢。這場變革最終將促使台灣保險業邁向更透明、更穩健的發展新階段，為保戶提供更安全可靠的保障服務。
資料來源:
[1] money.udn.com
[2] www.ib.gov.tw
[3] news.cnyes.com
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