晶圓巨人的成長與匯率的考驗：台積電的2024年展望
晶圓製造產業龍頭台積電，在全球科技浪潮中扮演著舉足輕重的角色。近期，台積電高層對於2024年的營運表現提出了積極的展望，預期營收將有顯著成長，然而，新台幣的強勁升值，卻也為其毛利率帶來不小的壓力。這場成長與匯率波動的角力，牽動著投資人的目光，也讓我們一窺這家晶圓巨人如何應對外在環境的變遷。
成長動能：AI浪潮與先進製程的強勁需求
台積電對於2024年的營收成長抱持樂觀態度，預計增幅將達到至少24%。 這背後的主要驅動力，來自於人工智慧（AI）相關晶片的強勁需求。隨著AI應用從資料中心擴展到各類終端裝置，對於高效能半導體的需求持續攀升，而台積電在先進製程技術上的領先地位，使其成為這波AI浪潮中的最大受惠者。輝達（NVIDIA）、超微（AMD）等大客戶的新產品產出，為台積電帶來了可觀的訂單。 此外，5奈米和3奈米等先進製程的需求持續強勁，也為營收成長提供了穩固基礎。 台積電董事長魏哲家更指出，2024年將是台積電穩健成長的一年，成長幅度將遠超同業，營收和盈餘都有望再創歷史新高。
匯率逆風：新台幣升值侵蝕毛利率
然而，在營收看好的同時，新台幣兌美元的強勁升值，卻成為影響台積電獲利的一大變數。台積電大部分的營收以美元計價，而部分資本支出則以非新台幣支付。 因此，新台幣的升值會對公司以新台幣表達的營收和獲利造成不利影響。 根據台積電的說明，新台幣每升值1%，會造成營業利益率下降0.4個百分點。 近期新台幣的急升，已對台積電的毛利率造成顯著影響，魏哲家坦言，近期新台幣升值約8%，已使毛利率下降約3.2個百分點。 這種匯率波動帶來的壓力，讓市場對於台積電第二季的獲利情況保持關注。
應對策略：技術領先與價值定價
面對匯率帶來的挑戰，台積電並非束手無策。魏哲家強調，台積電的應對策略就是「努力做，把技術一直維持世界第一，賣我們應該有的價值」。 這句話蘊含著台積電的核心競爭力：憑藉著在先進製程技術上的絕對領先地位，台積電能夠為其產品和服務定價，將匯率波動的影響轉嫁給客戶。 台積電的技術實力是其議價能力的基礎，即使面臨外部環境的不確定性，也能維持其高毛利率水準。 此外，台積電也會運用外幣衍生性金融商品等工具，來規避匯率風險，儘管這無法完全消除影響。
全球布局與挑戰
除了匯率，台積電的全球擴張策略以及地緣政治因素，也是影響其營運的潛在變數。在美國等地的設廠，雖然能提升供應鏈韌性並配合地緣政治考量，但也帶來了成本增加、文化差異等挑戰。 然而，魏哲家對此表示樂觀，認為海外設廠不會導致技術外流，因為台積電的技術是團隊努力的成果，複製難度極高。 同時，關稅政策雖然存在不確定性，但台積電作為出口導向企業，關稅並非直接加諸於身，間接影響主要來自於終端需求可能因物價上漲而下降。 魏哲家坦言，比起關稅，他更擔心全球經濟下滑。
穩健前行，創造價值
總體而言，台積電在2024年面臨著AI帶來的強勁成長機遇，同時也承受著新台幣升值帶來的毛利率壓力。然而，憑藉著其在先進製程技術上的領先地位、不斷精進的研發能力，以及「賣應得的價值」的定價策略，台積電展現了應對挑戰的韌性。正如魏哲家所言，台積電的唯一使命就是「為股東創造更大價值」， 無論面對何種外部環境，都將朝此目標全力以赴。在AI浪潮的推動下，這家晶圓巨人有望繼續穩健前行，再創營運新高。
