近期，中國多家商業銀行傳出暫停發行或減少5年期大額存單的額度，此舉旨在降低銀行的負債成本，以應對淨息差持續收窄的壓力。這一現象不僅影響了銀行的經營策略，也對廣大儲戶的資產配置帶來了新的考量。
降低負債成本的策略與動因
為何銀行會選擇對收益相對較高的大額存單「動刀」？核心原因在於當前銀行業面臨的嚴峻挑戰。近年來，隨著市場利率整體下行，以及LPR（貸款市場報價利率）的持續走低，銀行在資產端的收益不斷下降。然而，負債端的成本，特別是存款利率，雖然經歷了多輪下調，但相對於資產端的下行速度，其調整幅度顯得較為滯後。這種「資產收益降得快，負債成本降得慢」的局面，直接導致銀行淨息差空間受到嚴重擠壓，盈利能力承壓。
大額存單作為一種對存款金額有較高要求（通常20萬元人民幣起），同時提供相對較高固定收益的存款產品，其長期限（如5年期）的產品往往需要銀行支付更高的利息成本來吸引和鎖定資金。 在當前市場利率下行的大環境下，發行長期高息的大額存單，無疑會進一步加重銀行的負債壓力。因此，暫停或減少5年期大額存單的發行，成為銀行主動管理負債結構、降低資金成本、穩定淨息差的重要手段。
一些商業銀行甚至出現了3年期和5年期定期存款利率「倒掛」的現象，即短期存款利率高於長期存款利率，這也是銀行需要調整負債結構的 сигна爾。 透過減少長期高成本存款的吸收，銀行可以更有效地控制整體資金成本，提升經營效率。
涉及的銀行與具體情況
據報道，包括部分大型國有銀行、股份制銀行以及地方性城商行在內的多家銀行，都出現了5年期大額存單悄然「下架」的情況。 例如，有報道指出，工商銀行、建設銀行、浦發銀行、招商銀行等銀行近期發行的產品中，5年期大額存單已經難覓蹤影，部分銀行在售大額存單的最長期限甚至縮短至2年或3年。 招商銀行和中信銀行等也已停止受理部分大額存單的新業務。 民生銀行則傳出停止銷售半年期以上大額存單的消息。
雖然部分銀行聲稱是「暫時沒有額度」而非「停售」，但實際上市場上長期大額存單的供給確實大幅減少，且現有額度的利率相較於同期限的定期存款已不再具有明顯優勢，甚至出現利率持平或倒掛的情況。 與此同時，一些地方中小銀行為了應對資金缺口和市場競爭，可能仍在積極推廣發售大額存單，且利率相對較高，但這類情況已非主流。
對銀行的影響：成本控制與經營壓力
暫停5年期大額存單的發行，對銀行而言最直接的影響就是降低了長期負債的成本。透過減少對高息長期存款的依賴，銀行可以優化自身的負債結構，降低整體付息水平，從而緩解淨息差收窄帶來的壓力。這有助於銀行在資產端收益下降的同時，盡可能維持合理的盈利水平，保障其商業可持續發展。
然而，此舉也可能帶來一些挑戰。長期大額存單是銀行鎖定長期穩定資金來源的重要管道之一。減少其發行，可能會影響銀行長期資金的穩定性，對其資產負債匹配構成潛在影響。此外，如果資金大量從長期存款轉向短期產品或其他投資管道，可能會增加銀行負債結構的不確定性。
對儲戶的影響：收益選擇與資產配置
對於習慣於將資金存入長期大額存單以獲取穩定收益的儲戶而言，銀行暫停5年期大額存單無疑縮窄了他們的選擇空間。面對長期存款產品的減少和利率下行，儲戶需要重新評估自身的資產配置策略。
一些儲戶可能會將目光投向期限較短的大額存單或定期存款，但這意味著需要承擔未來利率進一步下行的風險，或者需要更頻繁地進行存款續期操作。另一些儲戶可能會考慮將部分資金轉向其他投資管道，例如銀行理財產品、國債、基金等，以尋求相對更高的收益。 然而，這些產品的風險水平與存款不同，儲戶需要根據自身的風險承受能力和投資目標做出決策。
尤其是對於追求長期穩定收益、風險偏好較低的儲戶來說，5年期大額存單的減少，確實是一個不小的困擾。他們需要花費更多時間和精力去尋找合適的替代產品，同時也可能面臨收益不如預期的局面。
宏觀經濟與監管環境的背景
銀行暫停長期大額存單的行為，與當前的宏觀經濟環境和貨幣政策密切相關。在全球經濟增長放緩、國內經濟面臨下行壓力的大背景下，中國人民銀行實施了穩健偏寬鬆的貨幣政策，透過降息、降準等方式，引導市場利率下行，以降低實體經濟融資成本，刺激投資和消費。
在這樣的政策導向下，銀行作為連接貨幣政策傳導和服務實體經濟的關鍵環節，需要配合整體利率下行趨勢。降低存款利率，尤其是長期存款利率，是銀行響應宏觀政策、傳導貨幣政策意圖的重要方式。同時，這也是銀行自身在利率市場化背景下，為了維持合理盈利能力而採取的市場化行為。
此外，監管部門對銀行負債成本的管理也提出了要求，強調銀行需要合理控制負債成本，避免惡性競爭，維護金融市場的穩定。在這樣的監管導向下，銀行更加有動力去調整負債結構，壓降高成本負債。
未來展望：利率走勢與市場變化
從目前的趨勢來看，在宏觀經濟環境和貨幣政策沒有發生重大轉變的情況下，銀行存款利率，特別是長期存款利率，未來仍可能面臨下行壓力。銀行為了維持淨息差，預計將繼續主動管理負債成本。
這意味著，儲戶在選擇存款產品時，需要對收益預期進行適當調整。長期來看，單純依靠存款來實現資產的保值增值將變得更具挑戰性。儲戶可能需要更加多元化地配置資產，結合自身風險承受能力，考慮包括理財、債券、基金等在內的其他投資管道，以應對利率下行帶來的影響。
對於銀行而言，如何在降低負債成本的同時，保持負債的穩定性和客戶的黏性，將是一個重要的課題。銀行需要不斷創新產品和服務，提供更多元化的資產配置選擇，以滿足客戶日益增長的財富管理需求。同時，監管部門也需要密切關注市場變化，引導銀行業健康發展，維護金融市場的穩定。
總結而言，內銀據報暫停5年期大額存單的舉措，是當前中國銀行業在複雜經營環境下，為降低負債成本、穩定淨息差而採取的策略調整。此舉是宏觀經濟環境、貨幣政策導向以及銀行自身經營壓力的綜合反映。它不僅對銀行自身的經營產生影響，也對廣大儲戶的資產配置思路提出了新的要求。在利率下行的大趨勢下，儲戶需要更加理性地看待存款收益，並積極探索多元化的資產配置方式，以應對市場變化。
