熾熱招股，市場矚目——海天味業香港上市引發申購狂潮

近期香港新股市場可謂熱鬧非凡，吸引了眾多投資者的目光。其中，內地調味品龍頭企業海天味業（03288）的首次公開招股（IPO）更是引發了一場全城哄動的申購熱潮。據市場消息指出，這隻被譽為「醬油一哥」的A+H股，在港公開發售部分吸引了超過39萬人提交認購申請，預計超額認購倍數高達約930倍，並傳出將以上限價36.3港元定價的消息，集資額有望擴大至逾101億港元，其受追捧程度可見一斑。 這次海天味業的招股盛況，不僅反映了投資者對其企業價值的認可，也折射出當前香港新股市場的部分特徵。

為何如此炙手可熱？

海天味業作為內地調味品行業的絕對龍頭，其品牌影響力、市場份額及盈利能力在業界具有領先地位。公司在A股（上海：603288）已上市多年，擁有龐大的市值和穩健的業績支撐。此番來港發行H股，為國際投資者提供了直接參與這家行業巨頭成長的機會，自然備受青睞。特別是在當前市場環境下，具備良好基本面和清晰盈利模式的消費龍頭企業，往往更能吸引尋求穩健回報的資金。

此外，近期香港新股市場氣氛回暖，多隻重磅股的上市表現不俗，也增強了投資者參與打新的信心。在此背景下，海天味業這樣有「明星光環」的新股，很容易成為市場資金追逐的焦點，出現巨額超額認購也就不足為奇。公開發售吸引逾39萬人申請，超越了早前在香港上市的寧德時代（03750）和恒瑞醫藥（01276）的認購人數，顯示出散戶投資者對其的極高關注度。

驚人的認購數據背後

超過39萬人的認購申請，以及高達930倍的超額認購倍數，這些數字足以載入香港新股市場的史冊。如此高的認購倍數意味著中籤率將會非常低，對於許多參與「一手黨」（即只申請一手股份的投資者）而言，中籤無異於中彩票。這種現象在香港新股市場並非首次出現，過去一些備受關注的新股，例如晶科電子曾錄得逾5677倍超額認購，毛記葵涌更是高達6289倍，都顯示出市場資金在追逐熱門新股時的非理性狂熱。

巨額的超額認購也導致了大量的「凍結資金」。據早前消息，海天味業的孖展認購金額曾高達約3,993億港元，凍結了市場大量資金。 儘管這部分資金在公佈配發結果後會解凍並退還給未中籤的投資者，但在凍結期間，這些資金無法用於其他投資，對市場流動性會產生一定的短期影響。

上限價定價的考量

據報海天味業此次IPO將以上限價36.3港元定價。這通常是發行人及其承銷商在看到市場對新股反應熱烈、認購踴躍時所做的決定。以上限價定價能夠最大化公司的集資額，為公司未來的發展提供更多資金支持。對於投資者而言，上限價定價雖然意味著打新成本較高，但也同時反映了市場對這隻股票的強烈需求和普遍看好，理論上有助於股票在上市初期的價格表現。

然而，投資者也應保持理性。儘管上限價定價顯示市場情緒高漲，但股票上市後的表現仍會受到多種因素影響，包括整體市場環境、行業發展趨勢、公司自身業績以及投資者獲利回吐壓力等。歷史上也曾有以上限價定價的新股在上市後表現不如預期，因此盲目追捧並非明智之舉。

市場的啟示與展望

海天味業的招股盛況，再次印證了優質資產在任何市場環境下都能吸引資金追捧的道理。同時，也提醒投資者，在參與新股認購時，除了關注市場熱度，更應深入了解公司的基本面、行業前景以及潛在風險。

展望未來，隨著更多內地優質企業考慮來港上市以及港股市場持續改革，香港作為國際金融中心的吸引力有望進一步提升。然而，市場的波動性依然存在，投資者應保持審慎樂觀的態度，理性參與新股投資。海天味業最終的定價和上市後的表現，也將為未來的市場提供寶貴的參考經驗。