香港前港交所行政總裁李小加為創辦人之一的滴灌通，近日正式向香港交易所提交上市申請，計劃以「第21章」方式在港主板掛牌。這一消息不僅引起市場關注，也標誌著小微企業融資領域的一大突破。本文將深入探討滴灌通的業務模式、上市背景及其對香港金融市場和小微企業發展的意義。
滴灌通是一家專注於利用金融科技連結全球資本與小微企業的融資平台，其核心創新在於建立了全球首個持牌的收入分成交易所——滴灌通（澳門）金融資產交易所（簡稱MCEX）。該平台透過數字化手段，將國際投資者與中小微型企業直接連接，使後者能夠靈活且實惠地募集長期資金[3]。不同於傳統貸款或股權融資模式，滴灌通採用收入分成模式，即投資回報基於企業實際收入而非利潤或股權比例，這種創新機制降低了投資風險，同時提升了中小企獲得融資的可行性。
此次滴灌通選擇以「第21章」方式申請上市，即作為一家無特定主要經營業務、以投資為目標的金融公司掛牌[1][4]。此類上市途徑在香港較為罕見，過去14年內鮮有公司成功走完此路線[5]。透過此方式，公司將集得之募款用於進一步拓展投資及日常營運，有助鞏固其作為連結全球资本與本地中小企的重要橋樑角色。此外，此舉也反映出李小加對推動多元化金融服務及支持初創和中小企發展抱有深遠布局。
從宏觀角度看，小微企業一直是推動經濟活力和就業的重要力量，但因規模有限、信用資料不足等因素，在傳統銀行體系下往往難以獲得足夠且成本合理的融資支持。滴灌通憑藉其技術優勢和創新商業模型，有望打破這一瓶頸。例如，其“一對一”客製化交易模式，以企業收入分成作為基準，不僅提高了透明度，也使得投融资雙方更具彈性和互信[3]。此外，公司利用數據分析精準匹配合適投資者，有效降低信息不對稱帶來的不確定性。
李小加身兼港交所前行政總裁身份，其參與成立並推動滴灌通發展，更增添該項目的公信力與市場期待。他曾表示，希望透過MCEX打造一個高度簡化且靈活的新型態交易平台，使更多優質的小微企能夠輕鬆接觸到國際長期资本[3]。若此次IPO成功，不僅有助提升公司的品牌影響力，也可能吸引更多類似理念的新興金融科技公司落戶香港，加速本地乃至區域內的小微企融資格局變革。
綜上所述，滴灌通申請在港交所以「第21章」形式上市，是一次融合先進科技、創新商業模式與成熟市場運作經驗的重要嘗試。不僅彰顯出李小加致力促進多元化金融生態系統建設，更代表著香港作為國際金融中心，在支持中小企發展方面持續探索新的可能性。在未來，小微企業借助像滴灌通常見的平台，有望突破傳統限制，更有效率地獲取全球资本支援；同時也期待監管層面能持續完善相關政策框架，以保障各方利益並促進整體市場健康穩健發展。
資料來源:
[1] today.line.me
[2] finance.now.com
[3] m.163.com
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