內地近期針對保險分紅產品的監管力度明顯加強，旨在規範市場行為，防止「內捲式」競爭現象，保障保單持有人的利益與行業的可持續發展。隨著分紅險成為人身保險市場的重要組成部分，其年度分紅水平的合理確定及風險控制愈發受到監管部門重視。本文將從監管政策背景、具體措施及其對市場和消費者的影響三方面進行更深入的探討。
近年來，分紅保險因其兼具保障與理財功能而廣受歡迎，市場規模迅速擴大。然而，在快速發展的同時，也出現了激烈的利率競爭和過度承諾收益等問題，一些保險公司為了吸引客戶，過度宣傳分紅收益，忽視了風險提示，甚至出現了違規操作。這種不健康的競爭環境不僅損害了消費者的利益，也對整個行業的穩定發展構成了威脅。
為了解決這些問題，金融監管總局人身保險監管司於2025年6月發布《監管意見》，明確要求各大保險公司審慎制定年度分紅水平，以防止「內卷式」競爭，即企業間無序拉高分紅標準以吸引客戶，最終導致整體經營風險上升。該《意見》列出了六種可能違規情形，加強數據監測，一旦發現異常將啟動約談程序，有效築牢了分紅型產品可持續經營的防線。這項政策的出台，體現了監管部門對分紅險市場的高度關注，也表明了監管部門規範市場秩序，保護消費者權益的決心。
嚴控預定利率與演示利率
除了直接限制年度分紅外，相關部門還從預定利率入手，多方位調控產品設計風險。例如，自2023年起，中國多次下調普通型及分紅型壽險產品預定利率上限，由3.5%逐步降至2.5%，此舉有效降低剛性負債成本，提高資金運用安全性。此前，較高的預定利率使得保險公司面臨更大的投資壓力，一旦投資收益不達預期，就可能難以兌現承諾的分紅收益，甚至可能出現虧損。下調預定利率，有助於降低保險公司的經營風險，提高其償付能力。
香港方面亦同步推出《分紅保單利益演示利率上限指引》，限制內部收益率(IRR)最高值，以避免銷售過程中誤導消費者。過高的IRR演示，往往會給消費者造成一種錯覺，認為分紅收益非常可觀，從而忽略了潛在的風險。限制IRR的上限，有助於讓消費者更理性地看待分紅收益，做出更明智的選擇。這些措施共同促使市場回歸理性，不再依賴高額假象收益吸引投資者，而是更加注重產品的保障功能和長期價值。
推動渠道轉型與提升服務質量
面對嚴格的新規範，各大壽險公司積極調整策略，加快推進渠道轉型和產品創新。傳統的保險銷售模式，往往依賴於代理人推銷，容易出現銷售誤導等問題。因此，保險公司需要積極探索新的銷售渠道，例如互聯網銷售、電話銷售等，同時加強對代理人的培訓和管理，提高其專業素質和服務水平。
例如，在2025年開門紅期間，多家企業通過銀保渠道加強推廣合規且穩健的分紅產品，同時優化個人銷售報酬結構（報行合一），改善費差管理，以提升整體盈利能力並降低風控壓力。此外，香港保監局也在加強市場巡查和法規執行力度，如近期針對街頭銷售活動進行神秘顧客調查，有效遏制不當銷售手法並維護消費者權益。這些舉措有助於提升保險公司的經營效率和服務質量，更好地滿足消費者的需求。
促進健康可持續發展
綜觀上述措施，可以看出中國大陸及香港兩地均致力於建立更加透明、公平且穩健的壽險市場環境，這對於促進長期發展至關重要。在抑制「內卷」競爭、防範系統性金融風險方面取得初步成效，也為未來長遠發展奠定基礎。同時，此類政策有助於提升公眾對壽險業務信心，使得更多投資者能夠理性選擇適合自身需求且具有真實價值保障功能的產品。
此外，加強數據分析與事前事後管理，也使得監管更具前瞻性和精準度，有助於避免因盲目追求短期利益而損害整體產業生態。通過對市場數據的分析，監管部門可以及時發現潛在的風險，並採取相應的措施進行防範。同時，加強對違規行為的處罰力度，可以有效震懾不法分子，維護市場秩序。
總結而言，大陸最新出台關於規範保險公司年度分紅水平、防止惡性價格戰以及相關配套制度，是應對當前複雜多變金融環境的重要舉措。不僅有效遏制了「內捲式」競爭帶來的不良後果，也促使產業鏈上下游更加注重長期價值創造與風控能力建設。在未來，可期待這些政策繼續深化落實，使中國乃至港澳地區的人身保険市場朝向更加健康、穩健、可持續方向邁進，更好地服務廣大民眾財富保障需求。
資料來源:
[2] www.163.com
[4] www.cls.cn
[5] www.ia.org.hk
Powered By YOHO AI
