外資消費REITs登陸上交所：國內首例，投資新里程！

近年來，中國資本市場持續深化開放，公募REITs（不動產投資信託基金）作為創新金融工具，不僅豐富了投資者的資產配置選擇，也為實體經濟注入新動能。在這一背景下，「華夏凱德商業資產封閉式基礎設施證券投資基金」（簡稱「華夏凱德商業REIT」）於近期在上海證券交易所正式上市，成為國內首單由國際資產管理公司發起設立的消費類REITs項目[1][2][3]。這一里程碑事件標誌著中國公募REITs市場參與主體更加多元化，外資機構首次以發起人身份進入消費領域的基礎設施證券化市場，對於推動資本市場高水平對外開放、提升境內外資金互聯互通具有重要意義。

項目背景與結構

華夏凱德商業REIT的主要原始權益人控股股東為新加坡知名不動產資產管理公司——凱德投資（CapitaLand Investment）。作為亞洲領先的房地產集團之一，凱德投資在中國擁有豐富的商業地產運營經驗。本次公募REITs的底層資產為位於廣州和長沙核心商圈的兩座成熟購物中心[1][2]。這兩處物業均處於城市黃金地段，客流穩定、租金收益良好，具備較強的現金流創造能力。通過將優質消費類不動產打包證券化並公開募集資金，該項目不僅拓寬了境內投資者的配置渠道，也為外資機構參與中國存量資產盤活提供了示範案例。

從產品結構來看，「封閉式」設計意味著基金份額在存續期內規模固定、不可申購贖回（但可在二級市場交易），這有助於保持底層資產運營穩定性；而「基礎設施」屬性則強調其投向符合國家政策支持的民生消費領域。這種結構既滿足了監管對於公募REITs底層資產合規性的要求，也契合當前擴大內需、促進消費的政策導向。